Ocena działalności finansowo-gospodarczej przedsiębiorstwa. Główne wskaźniki stosowane w analizie i diagnozie działalności finansowo-gospodarczej przedsiębiorstw. Analiza wyników działalności finansowo-gospodarczej

Lista referencji…………………………………………………..45

Załącznik nr 1

Wstęp

Analiza działalności finansowo-ekonomicznej przedsiębiorstwa

Wstęp

1. Obliczanie i analiza wskaźników działalności gospodarczej przedsiębiorstwa

1.1 Realizacja planu i dynamika produktów handlowych i sprzedanych.

1.2 Wdrożenie planu dla głównej nomenklatury.

1.3. Realizacja planu i dynamika wzrostu wydajności pracy na jednego pracownika, na jednego pracownika, na osobę/dzień i osobę/godzinę przepracowaną.

1.4 Zależność dynamiki przeciętnego wynagrodzenia od wydajności pracy.

1,5. Realizacja planu kosztów produkcji.

1.6. Obniżenie kosztów kluczowych produktów.

1.7. Straty małżeńskie.

2. Analiza kondycji finansowej przedsiębiorstwa

2.1 Znaczenie, cele i baza informacyjna analizy finansowej

2.2 Pojęcie kondycji finansowej i stabilności finansowej przedsiębiorstwa

2.3 Charakterystyka zawartości i struktury bilansu

2.4 Analiza dynamiki składu i struktury majątku przedsiębiorstwa według aktywów bilansowych

2.5 Analiza dynamiki składu i struktury źródeł środków finansowych przedsiębiorstwa według pasywów bilansu

2.6 Analiza stabilności finansowej i wypłacalności za pomocą wskaźników względnych

2.7 Analiza płynności przedsiębiorstwa za pomocą wskaźników względnych

2.8 Analiza stabilności finansowej, wypłacalności i płynności przedsiębiorstwa w wartościach bezwzględnych

2.9 Analiza płynności bilansu

2.10. Wnioski dotyczące kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

3. Pojęcie działalności gospodarczej przedsiębiorstwa

Główne kryteria

Analiza efektywności wykorzystania zasobów.

Analiza trwałości wzrostu gospodarczego

Wnioski dotyczące działalności finansowo-gospodarczej przedsiębiorstwa

Bibliografia

1.1.Bilans przedsiębiorstwa

Analiza wypłacalności

Analiza materialnie gospodarczy zajęcia przedsiębiorstwa (3)

Analiza materialnie gospodarczy zajęcia przedsiębiorstwa (2)

Analiza materialnie- gospodarczy zajęcia przedsiębiorstwa (3)

Analiza materialnie-gospodarczy zajęcia przedsiębiorstwa (9)

Analiza materialnie-gospodarczy zajęcia przedsiębiorstwa (10)

Wstęp…………………………………………………………………………2

Rozdział 1. Teoretyczne uzasadnienie AFHD przedsiębiorstwa.

Koncepcja i zasady AFHD……………..………………………4

Technika AFHD………………………………………………….6

Wskaźniki………………………………………………………8

Rozdział 2. AFHD na przykładzie OJSC Svyaznoy NN

2.1 Krótki opis przedsiębiorstwa……………………………..13

2.2 Analiza głównych wskaźników……………………………..………14

2.3 Analiza kondycja finansowa OJSC „Svyaznoy NN”…..……..17

2.4 Ocena działalności i rentowności przedsiębiorstwa………………….34

Rozdział 3. Sposoby zwiększenia wydajności FCD OJSC Svyaznoy NN

3.1 Wnioski ogólne…………………………………………………..40

3.2 Propozycje ulepszenia FCD OJSC Svyaznoy NN…………..41

Wniosek……………………………………………………………………...44

Załącznik nr 2

Analiza finansowa działalność gospodarcza pozwala ocenić rentowność ekonomiczną przedsiębiorstwa w chwili obecnej i dającej się przewidzieć przyszłości. Gwałtownie rośnie znaczenie stabilności finansowej podmiotów gospodarczych. Wszystko to znacząco zwiększa rolę analizy ich kondycji finansowej: dostępności, lokowania i wykorzystania środków.

Wypłacalność i stabilność finansowa to najważniejsze cechy działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa w gospodarce rynkowej. Jeśli przedsiębiorstwo jest stabilne finansowo i wypłacalne, ma przewagę nad innymi przedsiębiorstwami o tym samym profilu w przyciąganiu inwestycji, uzyskiwaniu kredytów, wyborze dostawców i doborze wykwalifikowanej kadry. Wreszcie nie wchodzi w konflikt z państwem i społeczeństwem, bo szybko płaci podatki do budżetu, składki na fundusze społeczne, płace pracownikom i pracownikom, dywidendy dla akcjonariuszy oraz gwarantuje bankom spłatę kredytów i odsetek. Im wyższa stabilność przedsiębiorstwa, tym bardziej jest ono niezależne od nieoczekiwanych zmian warunków rynkowych, a co za tym idzie, tym mniejsze ryzyko znalezienia się na skraju bankructwa.

Obiektem badań tej pracy jest oddział OJSC Svyaznoy NN w Niżnym Nowogrodzie.

Celem badań pracy kursu jest sytuacja finansowa oddziału OJSC Svyaznoy NN w Niżnym Nowogrodzie i uzasadnienie sposobów jej poprawy.

Na podstawie swoich celów możesz sformułować zadania zajęć:

Przestudiuj podstawy teoretyczne;

Opisz firmę;

Określ skuteczność swojej pracy;

Opracować środki mające na celu poprawę działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa;

Aby rozwiązać powyższe problemy, wykorzystano roczne sprawozdanie finansowe oddziału Svyaznoy NN w Niżnym Nowogrodzie za rok 2007, a mianowicie:

bilans (formularz nr 1 według OKUD);

rachunek zysków i strat (formularz nr 2 zgodnie z OKUD);

Zestawienie przepływów kapitałowych (formularz nr 3 zgodnie z OKUD);

rachunek przepływów pieniężnych (formularz nr 4 zgodnie z OKUD);

Załącznik do bilansu (formularz nr 5 zgodnie z OKUD);

Rozdział 1.Teoretyczne uzasadnienie AFHD przedsiębiorstwa.

1.1 Pojęcie i zasady analizy FCD

Treść i główny cel analiza finansowa- ocena kondycji finansowej i identyfikacja możliwości zwiększenia efektywności funkcjonowania podmiotu gospodarczego stosującego racjonalną politykę finansową. Kondycja finansowa podmiotu gospodarczego jest cechą charakteryzującą jego konkurencyjność finansową (tj. wypłacalność, zdolność kredytową), wykorzystanie zasobów finansowych i kapitału, realizację zobowiązań wobec państwa i innych podmiotów gospodarczych 1 .

W tradycyjnym rozumieniu analiza finansowa jest metodą oceny i prognozowania kondycji finansowej przedsiębiorstwa na podstawie jego sprawozdań finansowych. Zwyczajowo rozróżnia się dwa rodzaje analiz finansowych – wewnętrzną i zewnętrzną. Analizę wewnętrzną przeprowadzają pracownicy przedsiębiorstwa (menedżerowie finansowi). Analizę zewnętrzną przeprowadzają analitycy będący osobami z zewnątrz przedsiębiorstwa (na przykład audytorzy).

Analiza kondycji finansowej przedsiębiorstwa ma kilka celów:

określenie sytuacji finansowej;

identyfikowanie zmian sytuacji finansowej w przestrzeni i czasie;

identyfikacja głównych czynników powodujących zmiany sytuacji finansowej;

prognoza głównych trendów sytuacji finansowej.

Analiza kondycji finansowej opiera się na pewnych zasadach 2:

1. Podejście państwowe. Podczas oceniania zjawiska gospodarcze i procesy muszą uwzględniać ich zgodność z polityką i ustawodawstwem gospodarczym, społecznym i międzynarodowym państwa.

2. Charakter naukowy. Analiza powinna opierać się na założeniach dialektycznej teorii poznania i uwzględniać wymagania ekonomicznych praw rozwoju produkcji.

3. Złożoność. Analiza wymaga wszechstronnego zbadania zależności przyczynowych w ekonomice przedsiębiorstwa.

4. Podejście systemowe. Analiza powinna opierać się na rozumieniu przedmiotu badań jako złożonego układu dynamicznego o strukturze elementów.

5. Obiektywizm i dokładność. Informacje wykorzystywane do analizy muszą być rzetelne i obiektywnie odzwierciedlać rzeczywistość, a wnioski analityczne muszą być uzasadnione dokładnymi obliczeniami.

6. Skuteczność. Analiza musi być skuteczna, czyli aktywnie wpływać na postęp produkcji i jej wyniki.

7. Planowanie. Aby działania analityczne były skuteczne, analizy muszą być przeprowadzane systematycznie.

8. Efektywność. Skuteczność analiz znacznie wzrasta, jeśli są one przeprowadzane terminowo, a informacje analityczne szybko wpływają na decyzje zarządcze menedżerów.

9. Demokracja. Polega na udziale w analizie szerokiego spektrum pracowników, a co za tym idzie, na pełniniejszej identyfikacji rezerw wewnątrzekonomicznych.

10. Efektywność. Analiza musi być efektywna, czyli koszty jej wdrożenia muszą mieć wielorakie skutki.

1.2 Metodologia AFHD

Metodologia analizy działalności finansowo-gospodarczej to zespół procedur analitycznych służących do określenia kondycji finansowo-ekonomicznej przedsiębiorstwa.

Eksperci z zakresu analiz podają różne metody określania kondycji finansowo-ekonomicznej przedsiębiorstwa. Jednak podstawowe zasady i kolejność proceduralnej strony analizy są prawie takie same, z niewielkimi różnicami. Uszczegółowienie strony proceduralnej metodologii analizy działalności finansowej i gospodarczej zależy od postawionych celów i różnych czynników wsparcia informacyjnego, metodologicznego, kadrowego i technicznego. Nie ma zatem ogólnie przyjętej metodologii analizy działalności finansowo-gospodarczej przedsiębiorstwa, jednak we wszystkich istotnych aspektach aspekty proceduralne są podobne.

Aby przeprowadzić ogólną szczegółową analizę działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa, wymagane są informacje zgodnie z ustalonymi formami sprawozdań finansowych, a mianowicie:

Formularz nr 1 Bilans

Formularz nr 2 Rachunek zysków i strat

Formularz nr 3 Zestawienie przepływów kapitałowych

Formularz nr 4 Rachunek przepływów pieniężnych

Formularz nr 5 Załącznik do bilansu

Analiza działalności finansowo-gospodarczej przedsiębiorstwa przeprowadzana jest w trzech etapach 3.

W pierwszym etapie podejmowana jest decyzja o możliwości przeprowadzenia analizy sprawozdań finansowych i sprawdzana jest ich przydatność do lektury. Problem wykonalności analizy można rozwiązać czytając raport biegłego rewidenta. Istnieją dwa główne typy raportów z audytów: standardowe i niestandardowe. Standardowy raport z badania to jednolity, zwięzły dokument zawierający pozytywną ocenę firmy audytorskiej co do rzetelności informacji zawartych w raporcie oraz ich zgodności z obowiązującymi przepisami. W takim przypadku analiza jest wskazana i możliwa, ponieważ raportowanie we wszystkich istotnych aspektach obiektywnie odzwierciedla działalność finansową i gospodarczą przedsiębiorstwa. Niestandardowy raport z badania sporządzany jest w przypadku, gdy firma audytorska nie może sporządzić standardowego raportu z badania z kilku powodów, a mianowicie: pewnych błędów w sprawozdaniu finansowym spółki, różnych niepewności o charakterze finansowym i organizacyjnym itp. W takim przypadku wartość wniosków analitycznych płynących z tych raportów ulega zmniejszeniu. Sprawdzenie gotowości raportów do odczytu ma charakter techniczny i wiąże się z wizualnym sprawdzeniem obecności niezbędnych formularzy sprawozdawczych, danych i podpisów na nich, a także prostym sprawdzeniem podsum i waluty bilansowej.

Celem drugiego etapu jest zapoznanie się z notą objaśniającą do bilansu, jest to niezbędne w celu oceny warunków funkcjonowania przedsiębiorstwa w danym okresie sprawozdawczym oraz uwzględnienia analizy czynników, których wpływ spowodował zmiany w sytuacji majątkowej i finansowej organizacji i które znajdują odzwierciedlenie w nocie wyjaśniającej. Etap trzeci jest najważniejszy w analizie działalności gospodarczej.

Celem tego etapu jest ocena wyników działalności gospodarczej oraz kondycji finansowej podmiotu gospodarczego. Należy zaznaczyć, że poziom szczegółowości analizy działalności finansowo-gospodarczej może się różnić w zależności od postawionych celów. Na początku analizy wskazane jest scharakteryzowanie działalności finansowo-gospodarczej przedsiębiorstwa, wskazanie jego przynależności branżowej i innych cech charakterystycznych.

Analiza sytuacji finansowo-ekonomicznej przedsiębiorstwa składa się zazwyczaj z następujących głównych elementów:

Analiza stabilności finansowej

Analiza płynności i zdolności kredytowej

Analiza działalności gospodarczej

Analiza kosztów i korzyści

1.3. Wskaźniki AFHD

Analiza płynności przedsiębiorstwa opiera się na wyliczeniu następujących wskaźników 4:

Zwrotność kapitału funkcjonującego. Charakteryzuje tę część własnego kapitału obrotowego, która ma formę pieniężną, tj. fundusze charakteryzujące się absolutną płynnością. W przypadku normalnie funkcjonującego przedsiębiorstwa wskaźnik ten zwykle waha się od zera do jednego. Przy pozostałych czynnikach wzrost dynamiki wskaźnika uznaje się za trend pozytywny. Dopuszczalna wartość wskaźnika jest ustalana przez przedsiębiorstwo samodzielnie i zależy np. od tego, jak duże jest dzienne zapotrzebowanie przedsiębiorstwa na wolne środki pieniężne.

Aktualny współczynnik. Daje ogólną ocenę płynności majątku, pokazując, ile rubli majątku obrotowego przedsiębiorstwa przypada na jeden rubel zobowiązań bieżących. Logika obliczania tego wskaźnika jest taka, że spółka spłaca zobowiązania krótkoterminowe głównie kosztem majątku obrotowego; dlatego też, jeżeli aktywa obrotowe przewyższają zobowiązania krótkoterminowe, można uznać, że przedsiębiorstwo funkcjonuje pomyślnie (przynajmniej w teorii). Wielkość nadwyżki ustalana jest na podstawie aktualnego wskaźnika płynności. Wartość wskaźnika może różnić się w zależności od branży i rodzaju działalności, a jego rozsądny wzrost dynamiki jest zwykle uważany za korzystny trend. W zachodniej praktyce księgowej i analitycznej krytyczna dolna wartość wskaźnika wynosi 2; jest to jednak jedynie wartość orientacyjna, wskazująca kolejność wskaźnika, a nie jego dokładną wartość normatywną.

Wskaźnik płynności. Pod względem semantycznym wskaźnik jest zbliżony do wskaźnika płynności bieżącej; przy czym oblicza się go w oparciu o węższy zakres aktywów obrotowych, gdy z kalkulacji wyłącza się najmniej płynną ich część, czyli zapasy przemysłowe. Logika takiego wyjątku polega nie tylko na znacznie niższej płynności zapasów, ale co ważniejsze, na tym, że środki możliwe do pozyskania w przypadku przymusowej sprzedaży zapasów mogą być znacznie niższe od koszty ich nabycia. W szczególności w gospodarce rynkowej typową sytuacją jest sytuacja, gdy w wyniku likwidacji przedsiębiorstwa uzyskuje się 40% lub mniej wartości księgowej zapasów. Literatura zachodnia podaje przybliżoną niższą wartość wskaźnika – 1, ale oszacowanie to jest również warunkowe. Dodatkowo analizując dynamikę tego współczynnika należy zwrócić uwagę na czynniki determinujące jego zmianę.

Wskaźnik płynności bezwzględnej (wypłacalności). Jest to najbardziej rygorystyczne kryterium płynności przedsiębiorstwa; pokazuje, jaką część krótkoterminowych zobowiązań dłużnych można w razie potrzeby spłacić natychmiast. Zalecana dolna granica wskaźnika podawana w literaturze zachodniej wynosi 0,2. W praktyce krajowej rzeczywiste średnie wartości rozpatrywanych wskaźników płynności są z reguły znacznie niższe od wartości podawanych w literaturze zachodniej. Ponieważ opracowanie standardów branżowych dla tych współczynników jest kwestią przyszłości, w praktyce pożądana jest analiza dynamiki tych wskaźników, uzupełniając ją analizą porównawczą dostępnych danych o przedsiębiorstwach o podobnej orientacji swojej działalności gospodarczej.

Udział własnego kapitału obrotowego w pokryciu zapasów. Charakteryzuje tę część kosztu zapasów, która jest pokrywana z własnego kapitału obrotowego. Tradycyjnie ma to ogromne znaczenie w analizie kondycji finansowej przedsiębiorstw handlowych; zalecana dolna granica wskaźnika w tym przypadku wynosi 50%.

Wskaźnik pokrycia zapasów. Oblicza się go poprzez skorelowanie wartości „normalnych” źródeł pokrycia zapasów z wielkością zapasów. Jeżeli wartość tego wskaźnika jest mniejsza niż jedność, wówczas obecną sytuację finansową przedsiębiorstwa uważa się za niestabilną.

Jedną z najważniejszych cech kondycji finansowej przedsiębiorstwa jest stabilność jego działalności w perspektywie długoterminowej. Jest to związane z ogólną strukturą finansową przedsiębiorstwa, stopniem jego zależności od wierzycieli i inwestorów.

Stabilność finansową w długim okresie charakteryzuje zatem stosunek środków własnych do pożyczonych. Wskaźnik ten pozwala jednak jedynie na ogólną ocenę stabilności finansowej. Dlatego w globalnej i krajowej praktyce księgowej i analitycznej opracowano system wskaźników 5:

Współczynnik koncentracji słuszność. Charakteryzuje udział właścicieli przedsiębiorstwa w ogólnej kwocie środków przekazanych na jego działalność. Im wyższa wartość tego współczynnika, tym przedsiębiorstwo jest solidniejsze finansowo, stabilne i niezależne od kredytów zewnętrznych. Dodatkiem do tego wskaźnika jest współczynnik koncentracji pozyskanego (pożyczonego) kapitału – ich suma wynosi 1 (czyli 100%).

Współczynnik zależności finansowej. Jest to odwrotność współczynnika koncentracji kapitału własnego. Wzrost dynamiki tego wskaźnika oznacza wzrost udziału środków pożyczonych w finansowaniu przedsiębiorstwa. Jeżeli jego wartość spadnie do jedności (czyli 100%), oznacza to, że właściciele w pełni finansują swoje przedsiębiorstwo.

Współczynnik elastyczności kapitału własnego. Pokazuje, jaka część kapitału własnego wykorzystywana jest na finansowanie bieżącej działalności, czyli inwestowana w kapitał obrotowy, a jaka część jest kapitalizowana. Wartość tego wskaźnika może się znacznie różnić w zależności od struktury kapitałowej i branży przedsiębiorstwa.

Współczynnik struktury inwestycji długoterminowych. Logika obliczania tego wskaźnika opiera się na założeniu, że długoterminowe kredyty i pożyczki służą finansowaniu środków trwałych i innych inwestycji kapitałowych. Wskaźnik pokazuje, jaka część majątku trwałego i pozostałych aktywów trwałych jest finansowana przez inwestorów zewnętrznych, czyli (w pewnym sensie) należy do nich, a nie do właścicieli przedsiębiorstwa.

Stosunek środków własnych i pożyczonych. Podobnie jak niektóre z powyższych wskaźników, wskaźnik ten pozwala na najbardziej ogólną ocenę stabilności finansowej przedsiębiorstwa. Ma dość prostą interpretację: jego wartość równa 0,25 oznacza, że na każdego rubla środków własnych zainwestowanych w majątek przedsiębiorstwa przypada 25 kopiejek. pożyczone pieniądze. Wzrost wskaźnika dynamiki świadczy o wzroście uzależnienia przedsiębiorstwa od inwestorów zewnętrznych i wierzycieli, czyli o nieznacznym pogorszeniu stabilności finansowej i odwrotnie.

Wskaźniki grupy działalności charakteryzują wyniki i efektywność bieżącej podstawowej działalności produkcyjnej. Do ogólnych wskaźników oceny efektywności wykorzystania zasobów przedsiębiorstwa i dynamiki jego rozwoju zalicza się wskaźnik produktywności zasobów oraz współczynnik trwałości wzrostu gospodarczego 6:

Produktywność zasobów (wskaźnik obrotu zaawansowanego kapitału). Charakteryzuje wielkość sprzedanych produktów na rubel środków zainwestowanych w działalność przedsiębiorstwa. Za korzystną tendencję uważa się wzrost dynamiki wskaźnika.

Współczynnik trwałości wzrostu gospodarczego. Pokazuje średnie tempo, w jakim przedsiębiorstwo może się rozwijać w przyszłości, nie zmieniając już ustalonych relacji pomiędzy różnymi źródłami finansowania, produktywności kapitału, opłacalności produkcji itp.

W analizie kosztów i korzyści wykorzystuje się następujące kluczowe wskaźniki stosowane w krajach gospodarka rynkowa scharakteryzować opłacalność inwestycji w działalność danego rodzaju:

1. Zwrot z kapitału zaawansowanego i zwrot z kapitału własnego. Ekonomiczna interpretacja tych wskaźników jest oczywista - ile rubli zysku przypada na jeden rubel zaawansowanego (własnego) kapitału. Przy obliczaniu można zastosować zysk całkowity okresu sprawozdawczego lub zysk netto.

Rozdział 2. AFHD na przykładzie OJSC Svyaznoy NN

2.1 Krótki opis przedsiębiorstwa.

Svyaznoy to federalna sieć detaliczna specjalizująca się w sprzedaży usług operatorów komórkowych, sprzętu komunikacji osobistej, akcesoriów, przenośnego cyfrowego sprzętu audio i fotograficznego. Firma jest oficjalnym dystrybutorem wiodących producentów telefonów GSM i DECT, a także dealerem największych operatorów komórkowych 7.

W ramach tego kursu analizowana jest sytuacja finansowa oddziału OJSC Svyaznoy NN w Niżnym Nowogrodzie. Firma została zarejestrowana przez Inspektorat Podatkowy Rosji w obwodzie sowieckim w Niżnym Nowogrodzie w dniu 5 lipca 2004 roku. Adres siedziby: 603105 Obwód Niżny Nowogród, Niżny Nowogród, ul. Osharskaya, dom 95. Rzeczywista lokalizacja: 603000, obwód Niżny Nowogród, Niżny Nowogród, ul. Maksym Gorki, 117, biuro 805. Firma posiada odrębne oddziały w miastach Niżny Nowogród, Saratów, Penza, obwód kirowski oraz w miastach republik Mordowii i KOMI.

Średnie zatrudnienie w Svyaznoy NN OJSC w 2007 roku wyniosło 1080 osób, czyli o 240 osób więcej w porównaniu z tym samym stanem w 2006 roku. Wzrost średniego zatrudnienia wynika z dalszego rozwoju działalności Svyaznoy NN OJSC i wzrostu odrębnych oddziałów , do którego rekrutowano nowy personel.

Główną działalnością firmy jest:

1. Działalność handlowo-zakupowa, w tym:

Handel hurtowy i detaliczny artykułami przemysłowymi, w tym wyrobami technicznymi;

2. Organizacja i świadczenie usług, w tym:

Działalność mediacyjna w różnych dziedzinach.

Kapitał zakładowy spółki wynosi 1 500 000 rubli.

Obecnie Svyaznoy oferuje klientom następujące produkty i usługi:

udogodnienia komunikacja mobilna i akcesoria;

Telefony w standardzie DECT, osobisty sprzęt audio i akcesoria;

cyfrowe dyktafony, sprzęt i akcesoria fotograficzne;

połączenie z krajowymi i lokalnymi operatorami komórkowymi;

przyjmowanie płatności za komunikację mobilną (bez prowizji);

przyjmowanie płatności za połączenia międzystrefowe i międzynarodowe (bez prowizji);

sprzedaż ekspresowych kart płatniczych, telefonii IP, dostępu do Internetu;

rejestracja obowiązkowych polis ubezpieczeniowych komunikacyjnych;

abonament na telewizję satelitarną;

sprzedaż treści mobilnych 8.

2.2. Analiza kluczowych wskaźników.

Stan działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa można ocenić na podstawie badania wyników finansowych jego pracy, które zależą od ogółu warunków realizacji obiegu pieniężnego, obiegu wartości, przepływu środków finansowych zasoby i relacje finansowe w procesie gospodarczym. Analiza wyników finansowych przedsiębiorstwa obejmuje badanie „Bilansu przedsiębiorstwa” (formularz nr I), „Zestawienia wyników finansowych” (formularz nr 2), „Rachunku przepływów kapitałowych” (formularz nr 3) , „Rachunek przepływów pieniężnych” (formularz nr 4) i podstawowa sprawozdawczość przedsiębiorstwa.

Do głównych wskaźników wyników finansowych przedsiębiorstwa zalicza się przychody ze sprzedaży produktów (robot, usług), przychody netto (całkowite przychody pomniejszone o VAT, akcyzę i podobne obowiązkowe płatności), zysk bilansowy, zysk netto. Wyniki finansowe przedsiębiorstwa zależą od takich wskaźników, jak koszt sprzedaży produktów (robót, usług), koszty handlowe i administracyjne, pozostałe przychody i koszty operacyjne, przychody i koszty nieoperacyjne, wysokość przekierowanych środków oraz podatek dochodowy . Przykład analizy dynamiki wyników finansowych przedsiębiorstwa przedstawiono w tabeli. nr 1.

Wskaźniki	Na początek okresu sprawozdawczego	na koniec okresu sprawozdawczego	Absolutna zmiana, tysiąc rubli.



Przychody ze sprzedaży towarów, produktów, robót budowlanych, usług, w tysiącach rubli.
Koszt sprzedanych towarów, produktów, robót, usług, tysiące rubli
Koszt jednostkowy (koszt jednego rubla przychodu), RUB/RUB.
Zysk brutto (dochód krańcowy), tysiące rubli
Zysk brutto (dochód krańcowy) na rubel przychodu, RUB/RUB.
Koszty handlowe i administracyjne, tysiące rubli.
Zysk ze sprzedaży, tysiące rubli.
Zwrot ze sprzedaży,%
Odsetki płatne, tysiąc rubli.
Dochód z udziału w innych organizacjach, tysiące rubli.
Inne dochody, tysiące rubli.
Inne dochody, tysiące rubli.
Inne wydatki, tysiące rubli.
Zysk przed opodatkowaniem, tysiąc rubli.

Jak wynika z danych tabelarycznych, w porównaniu do początku roku dochód brutto wzrósł o 589 863 tys. rubli, tj. o 32,8%, przy jednoczesnym wzroście kosztów o 488 164 tys. rubli, tj. o 34,1%. Pomimo wzrostu przychodów za okres sprawozdawczy w porównaniu do poprzedniego, główny wskaźnik dla każdego przedsiębiorstwa – zysk ze sprzedaży – znacząco spadł i osiągnął wartość ujemną. Koszty sprzedaży również wzrosły o 217 835 tys. rubli i wyniosły 182% wartości na początek okresu sprawozdawczego.

Koszt 1 rubla dochodu wzrósł o 1 kopiejkę, co pokazuje, że aby uzyskać 1 rubel dochodu, potrzeba 1 kopiejkę. więcej na koniec roku niż na początku. Dochód krańcowy wzrósł o 27,6%, co oznacza, że spółka zwiększyła zdolność do pokrywania kosztów stałych i osiągania zysku.

Dochód krańcowy na 1 rubel przychodu spadł, co wskazuje na zmniejszenie zależności rosnących zysków od redukcji kosztów zmiennych. Rentowność sprzedaży spadła o 89,5%, co wskazuje na znaczny spadek efektywności przedsiębiorstwa.

Zysk przed opodatkowaniem również znacząco spadł w związku ze zwiększonymi kosztami okresu sprawozdawczego.

2.3. Analiza sytuacji finansowej OJSC Svyaznoy NN

Analiza kondycji finansowej przedsiębiorstwa opiera się na obliczeniu szeregu wskaźników:

wskaźniki stabilności finansowej (współczynnik niezależności, udział środków pożyczonych, stosunek środków własnych do pożyczonych, udział należności, udział środków własnych i pożyczonych długoterminowo);

wskaźniki wypłacalności (bezwzględny wskaźnik płynności, współczynnik pokrycia całkowitego, wskaźnik płynności zapasów);

wskaźniki działalności gospodarczej (ogólny wskaźnik rotacji, obrót zapasami, obrót kapitałem, produktywność).

Wskazane jest etapowe analizowanie kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Obejmuje analizę sekwencyjną:

Wskaźniki wypłacalności (płynności), stabilności finansowej, działalności gospodarczej;

Zdolność kredytowa przedsiębiorstwa i płynność jego bilansu.

Ogólną analizę i ocenę działalności finansowej i gospodarczej przeprowadza się za pomocą powiększonego (zagregowanego) bilansu przedsiębiorstwa (Tabela nr 2), który nie zawiera linii dekodujących aktywa i pasywa po słowach „w tym:”.

W związku z tym powiększony bilans będzie zawierał linie rzeczywistego bilansu przedsiębiorstwa, których liczby są podzielne przez 5.

Zagregowane saldo analityczne OJSC Svyaznoy NN, tysiące rubli.






Razem dla R.I			Razem dla r.ΙΙΙ

			Razem dla r.ΙV



Strona 260 +270
Razem dla r.ΙΙ			Razem dla R.V
Waluta salda			Waluta salda

Powiększony bilans jest typowy dla małego przedsiębiorstwa, gdyż prezentuje wszystkie linie składające się zazwyczaj na potencjał produkcyjny przedsiębiorstwa: urządzenia produkcyjne i wartości niematerialne i prawne w części aktywów trwałych oraz zapasy w części aktywów obrotowych.

Na szczególną uwagę zasługuje dynamika waluty bilansowej BŚ. Wzrost WB wskazuje na wzrost wolumenu działalności gospodarczej, chociaż przyczyny wzrostu mogą być różne: przeszacowanie środków trwałych, inflacja, wydłużenie terminów rozliczeń z dłużnikami i wierzycielami. Jednak dla obiektywnej oceny sytuacji finansowej wskazane jest porównanie zmian wartości majątku WB w kilku okresach sprawozdawczych ze zmianami przychodów ze sprzedaży B i zysku ze sprzedaży Pp.

Aby to zrobić, obliczane są trzy współczynniki, które nazywane są współczynnikami wzrostu (mimo że współczynniki te mogą mieć znak ujemny):

tempo wzrostu nieruchomości:

Kv b = (Vbo –Vbb)* 100%/Vbb;

Tempo wzrostu przychodów ustalamy za pomocą wskaźników formularza nr 2 „Rachunek zysków i strat”:

Kv = (Vo – Wb)*100%/Wb;

Tempo wzrostu zysku znajdujemy również za pomocą wskaźników z formularza nr 2:

Kp p = (Ppo – Ppb)*100%/Ppb, gdzie

Vbo, Vo, Ppo - odpowiednio waluta bilansowa, przychody i zysk ze sprzedaży okresu sprawozdawczego (stan na 31.12.2007)

Vbb, Vb, Ppb – odpowiednio te same wskaźniki okresu bazowego (stan na 01.01.2007).

Jeżeli wartości Kv i Kp p są wyższe od Kv b, świadczy to o bardziej racjonalnym wykorzystaniu majątku ekonomicznego przedsiębiorstwa w porównaniu z okresem poprzednim. Dla przedsiębiorstwa OJSC Svyaznoy NN współczynniki będą równe:

Kv b = (738620-569390)*100%/569390=29,7%

Kv = (2388895-1799032)/1799032*100%=32?8%

Kp p = (13947-102189)/102189*100%= - 86,4%

W tym przypadku pomimo wzrostu waluty bilansowej i przychodów spółce nie udało się zwiększyć zysku ze sprzedaży, wręcz przeciwnie, jego wartość stała się ujemna, dlatego niewątpliwie w poprzednim okresie środki ekonomiczne były wykorzystywane bardziej racjonalnie niż w Poprzedni. Aby poprawić sytuację, firma powinna znacząco obniżyć koszty.

2.3.1. Obliczanie wskaźników stabilności finansowej.

W warunkach rynkowych, gdy działalność gospodarcza przedsiębiorstwa i jego rozwój odbywa się poprzez samofinansowanie, a w przypadku niewystarczających własnych środków finansowych poprzez środki pożyczone, ważną cechą analityczną jest stabilność finansowa przedsiębiorstwa.

Stabilność finansowa- jest to pewien stan księgowości firmy, gwarantujący jej stałą wypłacalność. W wyniku każdej transakcji gospodarczej kondycja finansowa przedsiębiorstwa może pozostać niezmieniona, ulec poprawie lub pogorszeniu. Dokonywany codziennie przepływ transakcji biznesowych jest niejako „zakłócaczem” pewnego stanu stabilności finansowej, przyczyną przejścia z jednego rodzaju stabilności do drugiego. Znajomość granic zmian źródeł finansowania inwestycji kapitałowych w środki trwałe lub zapasy pozwala na generowanie przepływów transakcji gospodarczych, które prowadzą do poprawy kondycji finansowej przedsiębiorstwa i zwiększenia jego stabilności.

Zadaniem analizy stabilności finansowej jest ocena wielkości i struktury aktywów i pasywów. Jest to konieczne, aby odpowiedzieć na pytania: na ile organizacja jest niezależna z finansowego punktu widzenia, czy poziom tej niezależności wzrasta, czy maleje oraz czy stan jej aktywów i pasywów odpowiada celom jej działalności finansowo-gospodarczej.

W praktyce stosuje się różne metody analizy stabilności finansowej. Przeanalizujmy stabilność finansową przedsiębiorstwa za pomocą wskaźników bezwzględnych.

Ogólnym wskaźnikiem stabilności finansowej jest nadwyżka lub niedobór źródeł środków na tworzenie rezerw i kosztów, definiowany jako różnica wartości źródeł środków oraz wartości rezerw i kosztów.

Całkowita kwota zapasów i kosztów jest równa sumie wierszy 210 i 220 aktywów bilansowych (BZ).

Aby scharakteryzować źródła tworzenia zapasów i koszty, stosuje się kilka wskaźników odzwierciedlających różne typy źródeł:

Dostępność własnego kapitału obrotowego (linia 490 - linia 190);

Dostępność własnych i długoterminowo pożyczonych źródeł tworzenia rezerw i kosztów lub kapitału obrotowego (linia 490 + linia 590 – linia 190);

Łączna wartość głównych źródeł tworzenia zapasów i kosztów (wiersz 490 + wiersz 590 + wiersz 610 – wiersz 190). Ze względu na brak krótkoterminowych pożyczonych środków (linia 610) wskaźnik ten jest całkowicie równy drugiemu.

Obliczone wskaźniki przedstawiono w tabeli 1.

Z tabeli 11 wynika, że żadne z powyższych źródeł nie jest wystarczające ani na początek, ani na koniec roku.

Za pomocą tych wskaźników określa się trójskładnikowy wskaźnik rodzaju sytuacji finansowej  9 

Można wyróżnić 4 rodzaje sytuacji finansowych:

1. Absolutna stabilność kondycja finansowa. Tego typu sytuacja jest niezwykle rzadka, reprezentuje skrajny typ stabilności finansowej i spełnia następujące warunki: Fs  0; Ft  0; Fo 0; te. S = (1,1,1);

Tabela 1

Określenie rodzaju kondycji finansowej przedsiębiorstwa (w tysiącach rubli)

Trzy wskaźniki dostępności źródeł tworzenia rezerw i kosztów odpowiadają trzem wskaźnikom zapewniania rezerw i kosztów ze źródłami tworzenia:

2. Normalna stabilność kondycja finansowa gwarantująca wypłacalność: Fs

3. Niestabilna sytuacja finansowa, związane z naruszeniem wypłacalności, ale w którym nadal możliwe jest przywrócenie równowagi poprzez uzupełnienie źródeł środków własnych poprzez zmniejszenie należności, przyspieszenie rotacji zapasów: Fs

4. Kryzysowa sytuacja finansowa, w którym przedsiębiorstwo jest na skraju upadłości, gdyż w tej sytuacji środki pieniężne, krótkoterminowe papiery wartościowe i należności nie pokrywają nawet jego zobowiązań: Fs

W oddziale Svyaznoy NN w Niżnym Nowogrodzie trójskładnikowy wskaźnik sytuacji finansowej wynosi S = (0;0;0). Tym samym stabilność finansową na początku i na końcu okresu sprawozdawczego można uznać za krytyczną.

Do analizy stabilności finansowej oddziału Svyaznoy NN w Niżnym Nowogrodzie wykorzystano także wskaźniki względne. Współczynniki te obliczono w tabeli 2.

Tabela nr 2. Wskaźniki stabilności finansowej.

	Nazwa wskaźnik	Metoda obliczeniowa		Wyjaśnienie	Na początek roku	Pod koniec roku	Odchylenia roku
	1. Współczynnik niezależności			Pokazuje udział funduszy własnych w ogólnej kwocie funduszy przedsiębiorstwa.
	2. Stosunek zadłużenia do kapitału własnego			Pokazuje, ile pożyczonych środków firma pozyskała za 1 rubel. środki własne inwestowane w aktywa
	3. Wskaźnik dźwigni długoterminowej			Pokazuje, ile kredytów długoterminowych zostało zaciągniętych w celu sfinansowania aktywów wraz z kapitałem własnym
	4. Współczynnik manewrowości funduszy własnych			Charakteryzuje stopień mobilności wykorzystania środków własnych
	5. Wskaźnik rezerwy funduszy własnych			Pokazuje udział SOS zakupionych ze środków własnych
6. Współczynnik wartości rzeczywistej środków trwałych i rzeczowych aktywów obrotowych znajdujących się w majątku przedsiębiorstwa			Pokazuje udział majątku przeznaczonego na cele produkcyjne (nieruchomości) w ogólnej wartości majątku przedsiębiorstwa.
7. Współczynnik rzeczywistej wartości środków trwałych znajdujących się w majątku przedsiębiorstwa			Pokazuje udział środków trwałych w majątku przedsiębiorstwa.

Z danych zawartych w tabeli można wyciągnąć wnioski na temat stanu każdego współczynnika i stabilności finansowej przedsiębiorstwa jako całości.

Współczynnik samodzielności w przedsiębiorstwie za rok 2007

Wartość stosunku środków pożyczonych do środków własnych znacznie przekracza normę, co wskazuje, że przedsiębiorstwo OJSC Svyaznoy NN jest w dużym stopniu uzależnione od pożyczonych środków. W przyszłości należy zwiększyć udział środków własnych.

Wskaźnik dźwigni długoterminowej wskazuje, że nie zostały zaciągnięte żadne długoterminowe kredyty na finansowanie aktywów.

Współczynnik manewrowości środków własnych i współczynnik bezpieczeństwa środków własnych odpowiadają normie. Jednakże wartość współczynnika kapitału własnego na koniec okresu maleje, co wskazuje na zmniejszenie własnych kapitałów obrotowych.

Współczynnik rzeczywistego kosztu trwałych i materialnych aktywów obrotowych jest mniejszy niż norma, ale pod koniec okresu wzrasta.

Współczynnik rzeczywistej wartości środków trwałych na koniec okresu wynosi 0,05%, co wskazuje na brak środków trwałych w majątku przedsiębiorstwa.

2.3.2 Ocena wypłacalności OJSC Svyaznoy NN

W praktyce wypłacalność przedsiębiorstwa wyraża się poprzez płynność jego bilansu. Głównym zadaniem analityka przy obliczaniu płynności bilansu jest ustalenie wielkości pokrycia zobowiązań przedsiębiorstwa jego majątkiem. W takim przypadku okres zamiany aktywów na gotówkę powinien idealnie odpowiadać okresowi spłaty zobowiązań.

W trakcie analizy aktywa i pasywa bilansu grupuje się odpowiednio według stopnia malejącej płynności oraz stopnia pilności spłaty zobowiązań. Wygodne jest grupowanie w tabeli analitycznej (patrz tabela nr 3).

Grupowanie aktywów i pasywów bilansu przy ocenie płynności

Aktywa	Symbol stopnia płynności	Bierny	Symbol pilność spłaty zobowiązań

Najbardziej płynne aktywa: gotówkowe i krótkoterminowe inwestycje finansowe		Najpilniejsze zobowiązania: zadłużenie wobec personelu, zadłużenie z tytułu podatków i opłat, zadłużenie wobec funduszy pozabudżetowych oraz inne zobowiązania wybiórczo
Aktywa szybkie do realizacji: należności krótkoterminowe		Zobowiązania krótkoterminowe: pozostałe zobowiązania z działu V bilansu
Wolno sprzedające się aktywa: zapasy		Zobowiązania długoterminowe: sekcja ΙV bilansu
Aktywa trudne do sprzedania: aktywa trwałe		Pasywa stałe: kapitał i rezerwy – ΙΙΙsekcja bilansu

Saldo uważa się za całkowicie płynne pod następującymi warunkami:

Dwie pierwsze nierówności charakteryzują płynność bieżącą przedsiębiorstwa, a dwie ostatnie – płynność długoterminową.

Wyniki obliczeń płynności bilansu przedstawiono w tabeli nr 4:

Tabela nr 4. Wyniki obliczeń płynności bilansu OJSC Svyaznoy NN

Aktywa	od 01.01.07	na dzień 31.12.07	Bierny	Stan na 01.01.07	Stan na 31.12.07	Nadwyżka płatnicza (+), Niedobór płatności (-)

Analiza i ocena płynności bilansu OJSC Svyaznoy NN.

Aby określić płynność bilansu, należy porównać sumę dla każdej grupy aktywów i pasywów.

Na początek okresu sprawozdawczego spełnione są następujące wskaźniki:

Wskaźniki potwierdzają brak bieżącej płynności przedsiębiorstwa na początek okresu sprawozdawczego oraz obecność przyszłej płynności. To, czy taka płynność bilansu będzie zadowalająca dla Svyaznoy NN OJSC, wykaże analiza względnych wskaźników płynności.

Można stwierdzić, że na koniec okresu sprawozdawczego powyższe wskaźniki kształtowały się następująco:

Pierwszy wskaźnik pokazuje, że przedsiębiorstwo nie jest w stanie w najbliższej przyszłości spłacić wszystkich swoich najpilniejszych zobowiązań: kadrowych za płace, podatki i cła itp. Ale jednocześnie jej należności wystarczą na spłatę pilnych zobowiązań wobec dostawców i wykonawców. Jednocześnie trzeci wskaźnik potwierdza, że wolno sprzedające się aktywa wystarczą na spłatę pilnych zobowiązań.

Wreszcie czwarty wskaźnik wskazuje na obecność własnego kapitału obrotowego Co lub własnego kapitału obrotowego (wskaźnik ten jest czasami nazywany „kapitałem obrotowym netto”), ponieważ aktywa trwałe (unieruchomione) Av (A4) przedsiębiorstwa są znacznie mniejsze niż wartość kapitału własnego Сс (P4).

Ponieważ własny kapitał obrotowy spadł do końca okresu sprawozdawczego (przedostatnie wiersze w Stb. 7 i 8 tabeli nr 4), płynność bilansu OJSC Svyaznoy NN spadła.

Aby kompleksowo zbadać sytuację finansową przedsiębiorstwa, wskazane jest obliczenie kilku wskaźników finansowych. Pozwoli to ocenić relację każdego rodzaju aktywów obrotowych do zobowiązań krótkoterminowych z punktu widzenia możliwości ich dalszej spłaty. Obliczenia opierają się na różnym stopniu płynności każdego rodzaju aktywów - od całkowicie płynnej gotówki po zapasy. Ponieważ wskaźniki te ulegają ciągłym zmianom, należy je obliczać kilkukrotnie w ciągu okresu sprawozdawczego, np. na koniec każdego miesiąca lub kwartału. Dzięki temu możliwe staje się konstruowanie szeregów czasowych w oparciu o wskaźniki płynności i wypłacalności. Zaleca się obliczanie wskaźników finansowych w tabeli analitycznej (patrz tabela nr 5).

Obliczanie wskaźników finansowych do oceny płynności i wypłacalności

Indeks	Formuła

Bezwzględny wskaźnik płynności	Kal = A1/(P1 + P2), gdzie A1 – środki pieniężne i krótkoterminowe inwestycje finansowe; P1 + P2 – wszystkie zobowiązania krótkoterminowe (bilans V z wyjątkiem linii 640 i 650)	Określa część zadłużenia krótkoterminowego, którą spółka jest w stanie spłacić w najbliższym dniu bilansowym. Zalecana wartość wynosi od 0,15 do 0,2.
Aktualny współczynnik	Ktl = (A1 + A2)/(P1 + P2), gdzie A2 to należności krótkoterminowe spółki	Pokazuje przewidywaną zdolność płatniczą przedsiębiorstwa pod warunkiem terminowego regulowania zobowiązań z dłużnikami. Zalecana wartość mieści się w przedziale od 0,5 do 0,8.
Całkowity wskaźnik płynności	Liczba = (A1 + A2 + A3)/ (P1 + P2)	Wskazuje wystarczającą ilość kapitału obrotowego spółki na pokrycie zobowiązań krótkoterminowych. Charakteryzuje margines siły finansowej w wyniku nadwyżki aktywów obrotowych nad zobowiązaniami krótkoterminowymi. Zalecana wartość mieści się w przedziale od 1 do 2.
Własny współczynnik wypłacalności	Ksp = Co/ (P1 + P2), gdzie Co to wielkość własnego kapitału obrotowego (kapitał obrotowy netto)	Określa udział własnego kapitału obrotowego w zobowiązaniach krótkoterminowych przedsiębiorstwa. Wskaźnik jest indywidualny dla każdego przedsiębiorstwa.

Kolejność obliczeń (tabela nr 6):

1) Cal = A1/(P1 + P2),

Stan na 01.01.07: Cal=89675/(4641+459713)=89675/464354=0,19

Stan na 31.12.07: Cal=150077/(530730+101125)=150077/631855=0,24

2) Ktl = (A1 + A2)/(P1 + P2),

Stan na 01.01.07: Ctl=(89675+55879)/(4641+459713)=145554/464354=0,31

Stan na 31.01.07: Ktl=(150077+132166)/(530730+101125)=282243/631855=0,45

3) Liczba = (A1 + A2 + A3)/ (P1 + P2)

Stan na 01.01.07: Ilość=542410/464354=1,17

Stan na 31.12.07: Ilość=697512/631855=1,10

4) Ksp = Co/ (P1 + P2),

Stan na 01.01.07: Ksp=78056/464354=0,17

Stan na 31.12.07: Ksp=65657/631855=0,10

Wyniki wpiszmy do tabeli nr 6:

Tabela nr 6. Wyniki obliczeń względnych wskaźników płynności i wypłacalności

Z obliczeń wynikają następujące wnioski.

Bezwzględny wskaźnik płynności na początek okresu sprawozdawczego osiąga wartości zalecane i wynosi 0,19, jednak pod koniec analizowanego okresu wskaźnik ten rośnie, czyli wypłacalność wzrasta o 0,4, co oznacza, że na najbliższy dzień sprawozdawczy spółka może spłacić 24% swoich zobowiązań krótkoterminowych.

Bieżący wskaźnik płynności w okresie sprawozdawczym kształtuje się poniżej wartości zalecanych, co świadczy o braku zdolności płatniczych przedsiębiorstwa w zakresie terminowych rozliczeń z dłużnikami.

Wartość wskaźnika całkowitej płynności na początek i koniec okresu sprawozdawczego mieści się w przedziale wartości zalecanych, co wskazuje na ogólną wystarczalność kapitału obrotowego na pokrycie zobowiązań krótkoterminowych oraz obecność marginesu siły finansowej w przedsiębiorstwie .

Pod koniec okresu sprawozdawczego wskaźnik samofinansowania nieznacznie maleje (podobnie jak płynność całego bilansu), ale jego wartości na początku i na końcu okresu potwierdzają adekwatność własnego kapitału obrotowego Svyaznoy OJSC na spłatę krótkoterminowych zobowiązań.

2.3.3. Zdolność kredytowa przedsiębiorstwa.

W przypadku braku środków na pokrycie zobowiązań kierownictwo przedsiębiorstwa może zwrócić się do działu kredytowego banku komercyjnego w celu zaspokojenia zapotrzebowania na środki. Każda umowa pożyczki wiąże się z ryzykiem braku spłaty kredytu, niepłacenia odsetek oraz naruszenia warunków zobowiązań umownych. Występowanie ryzyka, spowodowane wieloma czynnikami, doprowadziło do selektywnego podejścia banków do swoich klientów, które opiera się na systemie wskaźników oceniających zdolność każdego klienta do wywiązania się z warunków umowy kredytowej.

Zdolność kredytowa przedsiębiorstwa to jego zdolność do terminowej i pełnej spłaty swoich zobowiązań wobec banku.

Ocena zdolności kredytowej to kompleksowe badanie kondycji finansowej, które pozwala rozsądnie podjąć decyzję o udzieleniu kredytu lub czy dalsze relacje z kredytobiorcą są niewłaściwe.

Ratingi kredytowe pożyczkobiorców służą do określenia zdolności kredytowej klienta. W zależności od zdolności kredytowej klientów dzieli się na trzy klasy (patrz tabela nr 7). Kryteria na poziomie wartości średnich pozwalają zakwalifikować kredytobiorcę do drugiej kategorii, powyżej średniej do pierwszej, poniżej średniej do trzeciej.

Tabela nr 7. Klasy zdolności kredytowej kredytobiorcy

Szanse	Zajęcia
Szanse
		Od 0,15 do 0,2
		Od 0,5 do 0,8

		Od 0,5 do 0,6

W przypadku OJSC Svyaznoy NN tabela podsumowująca współczynniki-wskaźniki do określania zdolności kredytowej kredytobiorcy wygląda następująco (patrz tabela nr 8)

Tabela nr 8

Tabela podsumowująca wskaźniki do obliczania zdolności kredytowej OJSC Svyaznoy NN

Wyciągnijmy wnioski.

Z tabeli podsumowującej jasno wynika, że do końca 2007 r. Nie można wyciągnąć jednoznacznego wniosku co do przynależności OJSC Svyaznoy NN do określonej klasy pod względem zdolności kredytowej.

Przez Kał I Kfn przedsiębiorstwo należy do klasy pierwszej wg Ktl do trzeciego i dalej Numer do drugiego. Sugeruje to, że udzielanie pożyczek OJSC Svyaznoy NN wymaga dodatkowej weryfikacji.

2.4 Ocena działalności gospodarczej i rentowności.

Obliczanie współczynników aktywności gospodarczej przedsiębiorstwa.

Indeks	Formuła	Charakterystyka

Wskaźniki obrotu aktywami (nieruchomościami).
Wskaźnik rotacji aktywów	Koa = B/ Asr, gdzie: B – netto – przychód przedsiębiorstwa (wiersz 010 f. nr 2); A. – wartość majątku*	Pokazuje wskaźnik obrotu wszystkimi aktywami przedsiębiorstwa dla okres raportowania(Liczba rewolucji)
Czas trwania jednego obrotu w dniach	Pd = D/Koa, gdzie: D – liczba dni kalendarzowych** w okresie sprawozdawczym	Pokazuje czas trwania jednego obrotu w dniach
Wskaźnik rotacji należności (RE)	Kodz = V/ DZsr, gdzie DZ to należności* za okres sprawozdawczy (suma wskaźników wiersze 230 i 240 f..nr 1)	Pokazuje liczbę rotacji należności za okres sprawozdawczy. W miarę przyspieszania obrotów wskaźnik rośnie, co potwierdza poprawę stanu rozliczeń z dłużnikami
Czas trwania jednego obrotu wierzytelnościami w dniach	Pdz = D/ Kodz	Charakteryzuje czas trwania jednego obrotu wierzytelnościami. Spadek wskaźnika jest korzystną tendencją
Wskaźniki rotacji źródeł finansowania (pasywów)
Wskaźnik obrotu kapitałem własnym	Kos s = V/ ZSRR gdzie: Сс – koszt kapitału własnego* za okres - (wiersz 490 f. nr 1)	Odzwierciedla działalność polegającą na wykorzystaniu kapitału własnego. Wzrost wskaźnika wskazuje na wzrost efektywności wykorzystania kapitału własnego
Czas trwania obrotu kapitałem własnym w dniach	Ps s = D/Ss	Charakteryzuje stopę obrotu kapitałem własnym. Spadek wskaźnika jest korzystną tendencją
Wskaźnik obrotu zobowiązań (AC)	Kokz = V/KZsr, gdzie: KZ – zobowiązania* za okres - (suma wskaźników wiersze 610, 620, 630, 660 f. nr 1)	Odzwierciedla stopę rotacji zobowiązań w okresie sprawozdawczym. Przyspieszenie obrotów prowadzi do spadku płynności. Jeśli Kokz
Czas trwania jednego obrotu zobowiązań w dniach	Pkz = D/Kokz	Charakteryzuje zdolność przedsiębiorstwa do pokrycia pilnych zobowiązań wobec wierzycieli w okresie sprawozdawczym. Skrócenie czasu trwania zwarcia jest zawsze korzystne dla przedsiębiorstwa

** - liczba dni kalendarzowych w rocznym okresie sprawozdawczym wynosi co do zasady 365.

1) Koa = B/ Asr,

Stan na 01.01.07: Koa=1799032/569390=3,1

Stan na 31.12.07: Koa=2388895/738620=3,2

2) Pd = D/Koa,

Stan na 01.01.07: Pd=365/3,1=117,7

Stan na 31.12.07: Pd=365/3,2=114

3) Kodz = V/ DZsr,

Stan na 01.01.07: Kodz=1799032/55879=32,2

Stan na 31.12.07: Kodz=2388895/132166=18

4) Pdz = D/ Kodz

Stan na dzień 01.01.07: Pdz=365/32,2=11,3

Stan na 31.12.07: Pdz=365/18=20,3

5) Kos s = V/ ZSRR

Stan na dzień 01.01.07: Koss=1799032/105036=17,1

Stan na 31.12.07: Koss=2388895/106765=22,4

6) Ps s = D/Ss

Stan na 01.01.07: Pss=365/17,1=21,3

Stan na 31.12.07: Pss=365/22,4=16,3

7) Kokz = V/KZsr,

Stan na 01.01.07: Kokz=1799032/464354=3,8

Stan na 31.12.07: Kokz=2388895/631855=3,7

8) Pkz = D/Kokz

Stan na dzień 01.01.07: Pkz=365/3,8=96

Stan na 31.12.07: Pkz=365/3,7=98,6

Obliczenia rozważanych wskaźników na początek i koniec analizowanego okresu dla OJSC Svyaznoy NN przedstawiono w tabeli nr 10

Wyniki obliczeń współczynników działalności gospodarczej OJSC Svyaznoy NN

Indeks	Stan na 01.01.07	Stan na 31.12.07

Tabela nr 11. Obliczanie wskaźników rentowności przedsiębiorstwa

Wskaźniki	Obliczenie	Na początku okresu	Pod koniec okresu

1. Przychody ze sprzedaży towarów, produktów, robót budowlanych, usług (bez podatku VAT, akcyzy i podobnych obowiązkowych opłat)
2. Zysk (strata) ze sprzedaży
3. Zysk bilansowy
4. Zysk netto	Strona 140 – strona 150
Szacunkowe liczby (%)
1. Rentowność wszystkich sprzedawanych produktów.	strona 050
2. Ogólna rentowność.	strona 140
3. Rentowność sprzedaży w oparciu o zysk netto.	s.(140 – 150) strona 010

Na podstawie obliczeń można wyciągnąć następujące wnioski:

Wskaźnik ogólnej rentowności na koniec roku sprawozdawczego 2007 gwałtownie spadł z 0,5 do 0,004, czyli o 99%. Sugeruje to, że pod koniec 2007 roku każdy rubel sprzedaży zaczął przynosić zysk ze sprzedaży mniejszy o 0,004 kopiejek.

Rentowność sprzedaży dla zysku netto również gwałtownie spadła na koniec okresu sprawozdawczego z 0,04 do 0,0007. Sugeruje to, że popyt na produkty gwałtownie spadł. Tym samym pod koniec 2007 roku każdy sprzedany rubel produktu zaczął przynosić zysk ze sprzedaży mniejszy o 0,0007 kopiejek.

Rentowność wszystkich sprzedawanych produktów gwałtownie spadła. Jego wartość wskazuje, że na koniec 2007 roku na 1 rubla sprzedanych produktów przedsiębiorstwo osiągało 0,004 kopiejek zysku netto.

Jak widać z powyższego, wszystkie wskaźniki rentowności produktów są bardzo niskie.

Rozdział 3. Sposoby poprawy efektywnościdziałalność finansowa i gospodarcza OJSC Svyaznoy.

3.1. Wnioski ogólne.

Po przeanalizowaniu wszystkich obliczeń dotyczących działalności finansowej i gospodarczej Svyaznoy NN OJSC można wyciągnąć następujące wnioski.

Pomimo wzrostu przychodów o 589 863 tys. Rubli, czyli o 24,5%, główny wskaźnik dla każdego przedsiębiorstwa – zysk ze sprzedaży – znacznie spadł i wyniósł wartość ujemną.

Zysk bilansowy oddziału Svyaznoy NN w Niżnym Nowogrodzie w 2007 roku znacznie spadł w porównaniu z początkiem 2007 roku o 79 152 tys. rubli, czyli o 90%.

Do jego obniżenia przyczynił się wzrost kosztów sprzedanych towarów o 488 164 tys. rubli, kosztów handlowych o 217 835 tys. rubli, czyli o 82%, a pozostałych wydatków o 3864, czyli 3,4-krotny.

Na jego wzrost przyczynił się wzrost pozostałych dochodów o 77 094 tys. Rubli, czyli 97%.

Tym samym czynniki zwiększające kwotę zysku bilansowego zostały w istotny sposób zniwelowane przez działanie czynników go zmniejszających, co ostatecznie doprowadziło do spadku zysku bilansowego na koniec 2007 roku w stosunku do początku roku o 90%.

Na koniec 2007 roku spółka uzyskała przychody ze sprzedaży produktów, robót i usług w wysokości 2 388 895 tysięcy rubli. Struktura sprzedaży przedstawia się następująco:

Handel hurtowy – 1,22%,

Usługi pośrednictwa – 0,55%,

Handel detaliczny – 98,23%.

Według danych księgowych wielkość aktywów netto na koniec 2007 roku wyniosła 106 765 tysięcy rubli.

W ciągu 2007 roku waluta bilansowa spółki akcyjnej wzrosła o 29,71%, czyli o 169 230 tys. rubli.

Struktura waluty bilansowej na koniec 2007 roku przedstawia się następująco: 94,4% to aktywa ruchome, 5,6% to aktywa unieruchomione.

Aktywa trwałe za rok wzrosły o 14 128 tys. Rubli w związku z zakupem nowych środków trwałych.

W ramach kapitału obrotowego w 2007 roku inwestycje w zapasy wzrosły o 17 892 tys. rubli, tj. o 9,82%. Z analizy danych wynika, że stany magazynowe wzrosły w związku z zakupem surowców i materiałów eksploatacyjnych - o 2 032 tys. rubli oraz w wyniku wzrostu stanu zapasów towarów w magazynach o 15 862 tys. rubli.

Należności wzrosły o 74 814 tysięcy rubli.

W strukturze pasywów bilansu na koniec 2007 roku udział kapitału obcego wyniósł 85,72%.

W strukturze kapitału obcego udział zobowiązań stanowi 89,12%.

3.2. Propozycje poprawy sytuacji finansowej OJSC Svyaznoy NN

W celu bardziej efektywnej działalności finansowej i gospodarczej Svyaznoy NN OJSC można podjąć następujące środki:

Obniżenie kosztów produkcji, a mianowicie:

Sieć sprzedaży. Rozbudowa sieci sklepów firmowych zwiększy udział firmy w rynku lokalnym, a tym samym zwiększy wolumen sprzedaży produktów.
Szukaj nowych dostawców. Surowce i materiały eksploatacyjne wlicza się do ceny nabycia w wysokości ceny zakupu, uwzględniając zatem koszty transportu właściwy wybór dostawcy materiałów wpływają na koszty produkcji.

Pilna redukcja wydatków służbowych, a mianowicie:

wydatki na organizację sprzedaży (działania marketingowe)

wydatki na pojemniki i opakowania produktów w magazynach wyrobów gotowych (papier opakowaniowy, drewno, sznurek, usługi naszych warsztatów pomocniczych przy produkcji pojemników i opakowań, opłata za opakowania itp.)

koszty dostawy produktu;

inne wydatki związane ze sprzedażą produktów (magazynowanie, praca w niepełnym wymiarze godzin, podsortowanie, analiza produktu itp.).

Konieczna jest likwidacja lub przynajmniej zmniejszenie należności spółki, co uwolni spółce znaczne środki (76 287 tys. rubli).

Spłata zobowiązań. Spłata odsetek od pożyczek.

Zwiększanie zysków ze sprzedaży. W W ogólnych warunkach działania te mogą mieć następujący charakter:

wzrost produkcji;

poprawa jakości produktu;

sprzedaż lub leasing nadwyżki sprzętu i innego mienia;

obniżenie kosztów produkcji dzięki bardziej racjonalnemu wykorzystaniu zasobów materiałowych, mocy produkcyjnych i powierzchni, siła robocza i godziny pracy;

rozszerzenie rynku zbytu itp.

Z tej listy działań wynika, że są one ściśle powiązane z innymi działaniami w przedsiębiorstwie, mającymi na celu redukcję kosztów. W warunkach stosunków rynkowych przedsiębiorstwo musi dążyć nie tylko do uzyskania maksymalnego zysku, ale także do racjonalnego, optymalnego wykorzystania już uzyskanego zysku. Pozwoli to nie tylko utrzymać swoją pozycję na rynku, ale także zapewnić dynamiczny rozwój produkcji w konkurencyjnym otoczeniu.

Wniosek.

W pracy przeprowadzono analizę rentowności oddziału OJSC Svyaznoy NN w Niżnym Nowogrodzie.

Generalnie sytuację finansową przedsiębiorstwa za 12 miesięcy 2007 roku oceniono za pomocą wskaźników płynności, stabilności finansowej i zwrotu z inwestycji. Płynność i stabilność finansowa zależy od struktury bilansu: składu aktywów i źródeł pokrycia. Przeprowadzono analizę zysków i rentowności. Na podstawie tej analizy wyciągnięto następujące wnioski.

Według wielu wskaźników stabilność finansowa przedsiębiorstwa uległa pogorszeniu. Przedsiębiorstwo potrzebuje większej ilości kapitału obrotowego, ponieważ... stanowią one znikomy udział w składzie majątku. Wszystkie wskaźniki charakteryzujące wypłacalność kształtują się na poziomie poniżej normy, co tłumaczy się głównie obecnością znacznej kwoty zobowiązań w przedsiębiorstwie.

Zysk bilansowy na koniec 2007 roku spadł o 90%. Ponadto firma ponosi stratę na sprzedaży z powodu rosnących kosztów, dlatego w przyszłym okresie Svyaznoy NN OJSC musi zwiększyć zysk ze sprzedaży i zmniejszyć większość swoich wydatków.

Aby przywrócić wypłacalność i zwiększyć rentowność

Oddział Svyaznoy NN w Niżnym Nowogrodzie musi zapewnić próg rentowności i odpowiednio wysoką stopę zwrotu z inwestycji, a także dodatni zysk ze sprzedaży.

Zyski powinny zostać wykorzystane przede wszystkim na spłatę zobowiązań, przede wszystkim wobec wierzyciela CJSC Svyaznoy Logistics i wypłatę wynagrodzeń pracownikom.

Bibliografia.

Kod podatkowy Federacja Rosyjska część 1 i 2 ze zmianami i uzupełnieniami. - M.: „Prospekt”, 2007. - 788 s.

Bakanov M.I., Szeremet A.D. Teoria analizy ekonomicznej: podręcznik. - M.: Finanse i statystyka, 2005. - P.288

Berdnikowa T.B. Analiza i diagnostyka działalności finansowo-gospodarczej przedsiębiorstwa: Podręcznik. Podręcznik.- M.: INFRA-M, 2007.-215 s.

Efimova 0. V. Jak analizować sytuację finansową przedsiębiorstwa. – M.:, 2003

Kovalev V.V. Analiza finansowa: Zarządzanie kapitałem. Wybór inwestycji. Analiza raportowania. - M.: Finanse i statystyka, 2004. – s. 432

Molakow D.S. Finanse przedsiębiorstw w sektorach gospodarki narodowej. - M.: FiS, 2004

Savitskaya G.V. Analiza działalności gospodarczej przedsiębiorstwa. – M: INFRA-M, 2008. – s.288.

Chetyrkin E. M. Metody obliczeń finansowych i handlowych. -M.: Feniks, 2003.

Szeremet A.D., Sayfulin R.S. Metodologia analizy finansowej. - M.: INFRA-M, 2005. – s.176

Metodologia analizy ekonomicznej działalności przedsiębiorstwa przemysłowego / wyd. wyd. A. I. Buzhinsky, A. D. Sheremet - M.: Finanse i statystyka, 2003.

Zarządzanie finansami: teoria i praktyka / wyd. E.S. Stoyanova - M.: Perspektywa, 2005.

Strona internetowa www.svyaznoy.ru

1 Berdnikowa T.B. Analiza i diagnostyka działalności finansowo-gospodarczej przedsiębiorstwa: Podręcznik. Podręcznik.- M.: INFRA-M, 2005. – s.24.

Analiza materialnie gospodarczy zajęcia przedsiębiorstwa (1)Praca dyplomowa >> Rachunkowość i audyt

... materialnie-gospodarczy działalność przedsiębiorstwa. 1.3. Wsparcie informacyjne analiza materialnie-gospodarczy zajęcia przedsiębiorstwa U źródła analiza materialnie-gospodarczy zajęcia, jak również budżetowy całe kierownictwo kłamie analiza ...

Streszczenie >> Finanse

W literaturze opisano metody analiza materialnie-gospodarczy aktywnie przedsiębiorstwa podano konkretne techniki analiza jego budżetowy stany, procedura obliczeniowa...

Zajęcia >> Ekonomia

Zapewnij pełne pokrycie analiza i diagnostyka materialnie-gospodarczy zajęcia przedsiębiorstwa. 1 Analiza wykorzystanie urządzeń technologicznych przedsiębiorstwa Istota wykorzystania technologii...

Streszczenie >> Finanse

Podstawy analiza materialnie-gospodarczy zajęcia. -Prowadzić analiza materialnie-gospodarczy zajęcia przedsiębiorstwa. -Rozwój obszarów wymagających poprawy materialnie-gospodarczy zajęcia przedsiębiorstwa. Metodologia analiza na podstawie...

Zajęcia >> Ekonomia

Bibliografia. Analiza materialnie-gospodarczy zajęcia przedsiębiorstwa. M.-1990 Artemenko V. G.. Belendir M. V. Budżetowy analiza DIS:. - M.-1997 Balabanov I.T. Budżetowy analiza i planowanie biznesowe...

Streszczenie >> Ekonomia

... : Analiza materialnie-gospodarczy zajęcia przedsiębiorstwa 2005 Spis treści 1. Pojęcie, istota i znaczenie analiza gospodarczy zajęcia 4 2. Koncepcja analiza FCD 5 3. Zasady analiza FHD 8 4. Rodzaje analiza ...

Obliczanie i analiza wskaźników działalności gospodarczej przedsiębiorstwa. Analiza kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Pojęcie działalności gospodarczej przedsiębiorstwa.

Zajęcia ukończyła Ignatieva A.A.

Łyswa Politechnika

Łyswa, 2003

Znaczenie analizy działalności gospodarczej przedsiębiorstwa w gospodarce rynkowej. Podstawowe tradycyjne metody analizy.

Analiza działalności finansowej i gospodarczej jest nauką badającą wyniki ekonomiczne przedsiębiorstwa w jego kompleksowym rozwoju w celu identyfikacji wewnętrznych rezerw produkcyjnych. Analiza w szerokim znaczeniu rozumiana jest jako sposób rozumienia obiektów i zjawisk otoczenia, polegający na podziale całości na części składowe i badaniu ich we wszelkiej różnorodności powiązań i zależności.

Znaczenie dyscypliny w kształceniu specjalistów w warunkach rynkowych polega na tym, że znajomość AFCD pozwala na podejmowanie decyzji, wyszukiwanie rezerw wydobywczych i ich wykorzystanie.

Metoda nauki odnosi się do sposobów studiowania przedmiotu. W procesie analizy ekonomicznej i analitycznego przetwarzania informacji gospodarczych stosuje się specjalne metody i techniki, które zależą od postawionego zadania i dostępności bazy informacyjnej. Można je podzielić na dwie grupy: tradycyjne i matematyczne.

Tradycyjne metody:

1. Stosowanie wartości bezwzględnych, względnych i średnich.

Analiza wskaźników zjawisk, procesów, sytuacji gospodarczych rozpoczyna się od wykorzystania wartości bezwzględnych. W rachunkowości i statystyce głównymi miernikami są wartości bezwzględne, natomiast w AHD służą one jako podstawa do obliczania wartości średnich i względnych. Ilości względne są szeroko stosowane w ACD. Charakteryzują zjawisko dynamiki wskaźnikowej, tj. oblicza się poprzez porównanie rzeczywistych wskaźników w kilku okresach. Analizując strukturę populacji, wykorzystuje się względne wartości struktury. Obliczenie tych wskaźników w kilku okresach pozwala na analizę zmian strukturalnych. Wartości intensywności względnej mają charakter analityczny. Wartości średnie są również ważne w analizie, zapewniają uogólnioną charakterystykę zjawisk i pozwalają przejść od jednostki do ogółu, od losowości do regularności. Bez nich niemożliwe jest porównanie badanej cechy w różnych populacjach. W obliczeniach analitycznych wykorzystuje się różnego rodzaju średnie.

2. Wiodącą metodą ACD jest metoda porównawcza. Porównania można dokonać w oparciu o trzy rodzaje dynamiki. Zależy to od okresu sprawozdawczego wybranego do porównania:

Po wykonaniu planu porównuje się rzeczywistą wartość badanego obiektu w roku sprawozdawczym z jego wartością planowaną.

Dynamika rzeczywista, faktyczną wartość badanego obiektu w roku sprawozdawczym porównuje się z jego rzeczywistą wartością za ten sam okres roku poprzedniego.

Dynamika planowana, planowana wartość badanego obiektu w roku sprawozdawczym jest porównywana z jego rzeczywistą wartością z roku poprzedniego.

Wynikiem porównania w ujęciu względnym są wartości procentowe i współczynniki. Warunkiem koniecznym stosowania tej metody jest porównywalność porównywanych wyników wskaźniki ekonomiczne. Porównań można dokonywać także w wartościach bezwzględnych. Określa się ją metodą różnic. Wynikiem tego porównania jest różnica pomiędzy wskaźnikiem rzeczywistym a wskaźnikiem bazowym w postaci wartości bezwzględnej ze znakiem „+” lub „-”.

3. Metoda grupowania.

Grupowanie jest integralną częścią każdego badania. Pozwala badać zjawiska gospodarcze w ich wzajemnych powiązaniach i współzależnościach, a także pozwala zidentyfikować wpływ najważniejszych czynników. W procesie analizy wykorzystuje się ugrupowania typologiczne, strukturalne i analityczne.

Grupy typologiczne wykorzystują typ zjawisk społecznych lub ekonomicznych, które leżą u podstaw tych grup.

Grupy strukturalne służą do badania składu samych przedsiębiorstw, można także analizować strukturę produktów.

Grupowania analityczne mają na celu identyfikację związku, współzależności i interakcji pomiędzy badanymi zjawiskami a ich wskaźnikami.

Konstruując te grupowania z dwóch powiązanych ze sobą wskaźników, jeden uważa się za czynnik wpływający na drugi, a drugi jako wynik pierwszego – takie grupowanie pozwala na identyfikację zależności: im wyższe kwalifikacje, tym wyższa płaca.

Opiera się na wskaźnikach względnych, które wyrażają stosunek poziomu danego zjawiska do jego poziomu w przeszłości lub do poziomu podobnego zjawiska przyjętego za podstawę porównań. Indeksy mogą być indywidualne lub ogólne (zagregowane). Stosując przeliczenia indeksów i konstruując szeregi czasowe charakteryzujące dany wskaźnik, możliwa jest analiza zjawiska dynamiki.

5. Metoda podstawień lub eliminacji łańcuchów.

Służy do obliczenia wpływu poszczególnych czynników na odpowiadający im wskaźnik zbiorczy. Tę metodę analizy stosuje się tylko wtedy, gdy związek między badanymi zjawiskami ma charakter ściśle funkcjonalny. Metoda ta polega na sekwencyjnym zastępowaniu wskaźników planowanych rzeczywistymi, tj. w każdym obliczeniu (podstawieniu) zastępowany jest tylko jeden wskaźnik lub współczynnik. Stopień wpływu konkretnego wskaźnika ujawnia się poprzez kolejne odejmowanie pierwszego od drugiego obliczenia, drugiego od trzeciego itd. W pierwszym obliczeniu wszystkie wartości są planowane, w ostatnim - rzeczywiste. Po określeniu wielkości czynników sporządzany jest bilans odchyleń. Jeżeli zachowany zostanie bilans odchyleń, wówczas wszystkie obliczenia zostaną wykonane poprawnie. Podsumowując, wyciągnięto wnioski i nakreślono działania mające na celu poprawę wskaźników końcowych.

6. Metoda bilansowa.

Szeroko stosowany w rachunkowości, statystyce, planowaniu i zarządzaniu danymi (gdzie istnieje ściśle funkcjonalna zależność wskaźników). Metoda ta opiera się na bilansie towarowym, który można wyrazić następującym wzorem:

Nzap"+Np = Np+Nselect+Nzap""

Nzap” – zapasy na początek okresu sprawozdawczego

Nп - odbiór towaru

Nр - sprzedaż towarów

Nvyb - inna utylizacja towarów

Nzap"" - zapasy na koniec okresu sprawozdawczego

Już sam bilans towarowy (surowcowy) pozwala na wyciągnięcie ważnych wniosków analitycznych. Zwłaszcza jeśli jest zestawiany nie tylko jako całość, ale także dla poszczególnych grup surowców i wyrobów gotowych. Na podstawie tej równowagi i stosując metodę podstawień łańcuchowych ujawnia się wpływ każdego członu algebraicznego na pożądany wskaźnik, tj. czynnik a.

Porównania można dokonać w oparciu o trzy rodzaje dynamiki. Zależy to od okresu sprawozdawczego wybranego do porównania:

a) realizacja planu – porównuje się rzeczywistą wartość badanego obiektu w roku obrachunkowym z jego wartością planowaną.

b) dynamika rzeczywista – porównuje się rzeczywistą wartość badanego obiektu w roku obrachunkowym z jego rzeczywistą wartością za ten sam okres roku poprzedniego.

c) dynamika planowana – porównuje się planowaną wartość badanego obiektu w roku sprawozdawczym z jego rzeczywistą wartością z roku poprzedniego.

Realizację planu oraz dynamikę produktów handlowych i sprzedanych można przedstawić w formie tabeli.

Tabela 1.1.

Objaśnienie do tabeli 1.1.

1.1.1. Obliczanie % realizacji planu dla wszystkich wskaźników:

Wielkość produkcji realnej = = = 102,8%

Produkty komercyjne na pl. ceny hurtowe = = =103,5%

1.1.2. Obliczanie rzeczywistej dynamiki dla wszystkich wskaźników:

Wielkość realnej produkcji = = = 117%

Produkty komercyjne na pl. ceny hurtowe === 100,5%

1.1.3. Obliczanie planowanej dynamiki dla wszystkich wskaźników:

Wielkość realnej produkcji = = =113,8%

Produkty komercyjne na pl. ceny hurtowe === 97,2%

1.1.4. Obliczenie planowanej dynamiki wolumenu sprzedanych produktów w cenach hurtowych:

PD = = = 113,8%

1.1.4. Rzeczywisty wolumen sprzedanych produktów był o 2,8% większy od planowanego, w tym wzrost wolumenu sprzedaży produktów najwyższej kategorii jakościowej o 14,3%, a także przekroczył o 17% faktyczny poziom produktów w roku ubiegłym, w tym kategorii najwyższej produktów o 46,7%. Planowany wolumen sprzedaży produktów wzrósł o 13,8% w porównaniu do roku ubiegłego, m.in. kategoria najwyższej jakości o 28,3%. Można z tego wyciągnąć wniosek, że nastąpił wzrost wolumenu sprzedaży produktów w porównaniu do roku ubiegłego i planu ze względu na produkty najwyższej kategorii jakościowej.

Rzeczywisty wolumen produkcji towarowej wzrósł w stosunku do planu o 3,5%, a w stosunku do roku poprzedniego o 0,5%. Planowany wskaźnik TP spadł o 2,8% w porównaniu do roku poprzedniego.

Następuje wzrost produkcji handlowej, a spadek wskaźnika docelowego w stosunku do roku ubiegłego o 2,8% świadczy o tym, że przedsiębiorstwo miało podstawy do ograniczania wielkości produkcji handlowej.

Aby zapewnić pełniejsze zaspokojenie potrzeb ludności, konieczne jest, aby przedsiębiorstwo realizowało plan nie tylko pod względem wielkości produktu, ale także pod względem asortymentu (nomenklatury). Nomenklatura to lista nazw produktów i ich ramek ustalona dla odpowiednich typów produktów w Ogólnorosyjskiej Klasyfikacji Wyrobów Przemysłowych (OKPP).

Asortyment to lista nazw produktów wskazująca wielkość produkcji każdego typu. Może mieć charakter pełny, grupowy i wewnątrzgrupowy.

Analizę realizacji planu asortymentowego można przeprowadzić porównując faktycznie zrealizowany asortyment z planowanym, a ocenę realizacji planu przeprowadza się w następujący sposób:

1. stosując metodę najmniejszych procentów.

2. poprzez udział w ogólnym wykazie nazw wyrobów, dla których zrealizowano plan produkcji.

3. stosując średni procent, który oblicza się poprzez podzielenie całkowitej produkcji rzeczywistej w ramach planu przez całkowitą produkcję planowaną.

Na podstawie danych zawartych w tabeli 2 określimy realizację planu asortymentowego:

Tabela 1.2.

produkty	TP po cenach hurtowych rub.	realizacja planu %	TP wliczona w realizację planu asortymentowego RUB.

ciśnieniomierz

potencjometr
miernik wilgotności

Objaśnienie do tabeli 1.2.

1.2.1. Kalkulacja produktów handlowych po cenach hurtowych. Oblicza się ją poprzez pomnożenie ceny hurtowej przez wielkość wyprodukowanych produktów.

1.2.1.1 Kalkulacja produktów handlowych wszystkich typów po cenach hurtowych zgodnie z planem:

Man-r = 10464*7,5 = 78480 rub.

Czujnik = 16891*44 = 743204 rub.

Potencjał = 1817*350 = 635950 rub.

Wilgotnościomierz = 125 * 1900 = 237 500 rub.

1.2.1.2 Kalkulacja produktów handlowych wszystkich typów w cenach hurtowych według aktualnych:

Man-r = 10890*7,5 = 81675 rub.

Czujnik = 18904*44 = 8318776 rub.

Potencjał = 1780*350 = 623 000 rub.

Wilgotnościomierz = 115 * 1900 = 218 500 rub.

1.2.2. Obliczanie % realizacji planu dla wszystkich typów produktów. Ustala się go poprzez porównanie rzeczywistej wartości badanego obiektu w roku obrachunkowym z jego wartością planowaną:

Manometr = = 104,7%

Czujnik = = 111,9%

Potencjometr = = 98%

Wilgotnościomierz = = 92%

% produkcji mł. łącznie = = 103,5%

1.2.3. Obliczenia realizacji planu asortymentowego przeprowadza się metodą najmniejszych procentów.

% produkcji mł. według asortymentu = = 98,1%

1.2.4 Plan produkcji został zrealizowany ogółem w 103,5%. Ale dla potencjometru plan nie został zrealizowany o 2%, a dla wilgotnościomierza o 8%. Przyczyny niewykonania planu mogą być zewnętrzne i wewnętrzne. Czynnikami zewnętrznymi są: warunki rynkowe, zmiany popytu na określone rodzaje produktów, stan zaplecza materiałowego i technicznego, przedwczesne uruchomienie mocy produkcyjnych przedsiębiorstwa z przyczyn od niego niezależnych. Powody wewnętrzne: braki w organizacji produkcji, słabe wyposażenie techniczne, przestoje, wypadki, brak prądu, niskie standardy produkcji, braki w systemie zarządzania i zachęty materialne.

Obliczenia określonych wskaźników można dokonać w oparciu o dane zawarte w tabelach 1,2,3.

Tabela 1.3.

indeks	produkuje. praca	realizacja planu %	tempo wzrostu (spadek) %

1. Na 1 pracownika (tysiąc rubli)
2. Na 1 pracownika (tysiąc rubli)
3. Za 1 pracę. (osoba/dzień, rub.)
4. Za 1 pracę. (osoba/godzina pocierania)

Objaśnienie do tabeli 1.3.

1.3.1 Obliczenie średniorocznej produkcji na 1 pracownika ustala się poprzez podzielenie wielkości wsparcia technicznego i średniej liczby pracowników:

GVPL = = 12 tysięcy rubli

GVF = = 12,26 tys. Rubli

ROK GVPPROSTER = = 12,3 tysiąca rubli

1.3.2. Obliczenie średniej rocznej produkcji na 1 pracownika zgodnie z planem w rzeczywistości za poprzedni rok ustala się poprzez podzielenie wielkości wsparcia technicznego i średniej liczby pracowników:

GVPL = = 16,3 tys. Rubli

GVF = = 16,75 tysięcy rubli

ROK GVPPROSTER = = 16,7 tysięcy rubli

1.3.3. Obliczenie średniorocznej produkcji na 1 osobę/dzień przepracowany zgodnie z planem faktycznie i za rok poprzedni ustala się poprzez podzielenie wielkości wsparcia technicznego przez liczbę osobodni przepracowanych przez wyprodukowanych pracowników:

GVPL = = 71,06 rub.

GVF = = 75,3 rub.

ROK GVPPROSTER = = 73,48 rub.

1.3.4. Obliczenie średniorocznej produkcji na 1 osobogodzinę przepracowaną zgodnie z planem, faktycznie i za rok poprzedni. Określane poprzez podzielenie wielkości wsparcia technicznego i liczby roboczogodzin/godzin produktywności przepracowanych przez pracowników:

GVPL = = 8,73 rub.

GVF = = 9,31 rub.

ROK GVPPROSTER = = 9,34 rub.

1.3.5. Obliczenie realizacji planu pod względem wydajności pracy ustala się poprzez podzielenie rzeczywistej i planowanej średniorocznej produkcji:

1.3.5.1 na 1 pracownika:

% produkcji mł. = = 102,2%

1.3.5.2. na 1 pracownika:

% produkcji mł. = = 102,8%

1.3.5.3. na 1 osobę przepracowaną/dzień:

% produkcji mł. = = 106%

1.3.5.4. na 1 osobę/godzinę przepracowaną:

% produkcji mł. = = 106,6%

1.3.6. Obliczenie tempa wzrostu (spadku) wydajności pracy polega na podzieleniu rzeczywistej średniorocznej produkcji przez produkcję z roku poprzedniego:

1.3.6.1. dynamika wzrostu wydajności pracy na 1 pracującego:

TR(C) = = 99,7%

1.3.6.2. dynamika wzrostu wydajności pracy na 1 pracującego:

TR(C) = = 100,3%

1.3.6.3. dynamika wzrostu wydajności pracy na 1 pracującego/dzień:

TR(C) = = 102,5%

1.3.6.4. dynamika wzrostu wydajności pracy na 1 osobę/godzinę przepracowaną:

TR(C) = = 99,7%

1.3.7. Na podstawie przeprowadzonych obliczeń można stwierdzić, że na tempo spadku wydajności pracy w przeliczeniu na 1 pracującego, które wyniosło 99,7%, wpłynęło zwiększenie w porównaniu z planem liczby kadry kierowniczej o 23 osoby oraz ich udział w ogólna liczba zatrudnionych wyniosła 2,7%, podczas gdy liczba pracujących w tym okresie wzrosła jedynie o 12 osób. Przedsiębiorstwo musi ponownie rozważyć strukturę personelu, w przeciwnym razie produkcja nie będzie opłacalna, ponieważ utrzymanie aparatu zarządzającego wiąże się z dużymi kosztami.

Na 1 dzień pracy wzrasta wydajność pracy. osób/dzień, co się stało z powodu pracy w weekendy i wakacje. W związku ze spadkiem wydajności pracy w przeliczeniu na 1 osobę przepracowaną/godz. o 0,3% można stwierdzić, że w przedsiębiorstwie występują przestoje międzyzmianowe. Przedsiębiorstwo musi zwracać uwagę na organizację pracy.

Aby wyznaczyć ten stosunek, należy najpierw znaleźć przeciętne wynagrodzenie, a następnie tempo wzrostu (spadku) przeciętnego wynagrodzenia. Aby to zrobić, potrzebne będą dane dotyczące wydajności pracy, które obliczono w tabeli 1.3, a także do tego obliczenia potrzebne będą dane z tabeli 3 z dodatku 2.

1.4.1. Obliczenie przeciętnego wynagrodzenia 1 pracownika faktycznie i za rok poprzedni. Definiowany jako stosunek funduszu wynagrodzeń do liczby pracowników:

ZPF = = 1805,37 rub.

ZPPRED. ROK == 1740,54 rub.

1.4.2. Obliczenie stopy wzrostu przeciętnego wynagrodzenia pracowników ustala się jako stosunek rzeczywistego poziomu przeciętnego wynagrodzenia do poziomu przeciętnego wynagrodzenia z roku poprzedniego:

TR(C) = = 103,7%

1.4.3. Tempo wzrostu wydajności pracy na 1 pracującego:

TR(C) = = 99,7%

1.4.4. Określenie relacji tempa wzrostu przeciętnego wynagrodzenia do wydajności pracy na jednego pracującego:

1.4.5. Stosunek dynamiki przeciętnego wynagrodzenia do wydajności pracy wyniósł 1,04, co wskazuje, że przedsiębiorstwo nie przestrzegało podstawowego prawa gospodarczego, gdy produktywność powinna w nim rosnąć szybciej niż płace. Firma musi ponownie rozważyć swoją pracę, ponieważ ten trend może prowadzić do mało obiecującej produkcji.

Na podstawie danych zawartych w tabeli 10 w załączniku 2 można obliczyć realizację planu przy pełnym koszcie produkcji i czynnikach zewnętrznych przy pełnym koszcie zgodnie z tabelą 5.

1.5.1. Obliczenie procentu wykonania planu na podstawie pełnego kosztu produkcji definiuje się jako stosunek rzeczywistego i pełnego planowanego kosztu produkcji:

% produkcji planu = = = 99,8%

Aby poznać wpływ każdej pozycji kosztowej na wynikowy procent wykonania planu, należy znaleźć bezwzględne odchylenie dla każdej pozycji kosztowej

Tabela 1.5.- Obliczanie odchylenia bezwzględnego według pozycji kosztowych

Wydatki	aktualne.produkty wypuszczone	absolutne odchylenie
według harmonogramu	zgodnie z faktem
surowce i materiały
odpady nadające się do zwrotu
zakupione produkty, półprodukty
paliwo i energia na potrzeby technologiczne
płace pracowników produkcyjnych:
główny
dodatkowy
składki na ubezpieczenie społeczne
straty z małżeństwa
koszty ogólne
ogólne koszty eksploatacji
inne przemysłowe
Nieprodukcyjne

1.5.3. W wyniku przeprowadzonych obliczeń można stwierdzić, że na niewykonanie planu kosztów istotny wpływ miały koszty ogólne i ogólnoprodukcyjne; negatywny wpływ miały 3 stawki kosztowe: straty z tytułu wad, paliwo i energia na potrzeby technologiczne oraz pozostałe koszty produkcji .

W celu głębszego zbadania przyczyn zmian kosztów analizują wyliczenia sprawozdawcze dla poszczególnych produktów, porównują rzeczywisty poziom kosztów z planowanym poziomem oraz z danymi z lat ubiegłych ogółem i w podziale na pozycje kosztowe oraz identyfikują wpływ czynników.

Na podstawie dostępnych danych zawartych w Tabeli 6 w Załączniku 2, obniżkę kosztów najważniejszych produktów można określić poprzez porównanie, tj. obliczyć % wykonania planu, rzeczywistą i planowaną dynamikę.

Tabela 1.6.

Objaśnienie do tabeli 1.6.

1.6.1. Obliczenie procentu ukończenia planu dla kosztu produkcji każdego rodzaju głównego produktu. Definiuje się go jako stosunek faktycznego roku sprawozdawczego do planu na rok sprawozdawczy.

1.6.1.1 Obliczenie % wykonania planu na podstawie kosztu produkcji manometru:

% produkcji mł. = = =98,4%

1.6.1.2 Obliczenie % wykonania planu na podstawie kosztu produkcji czujnika:

% produkcji mł. = = = 99%

1.6.1.3. Obliczanie % wykonania planu na potencjometrze kosztów produkcji:

% produkcji mł. = = = 100,6%

1.6.1.4. Obliczenie % realizacji planu dla kosztu produkcji wilgotnościomierza:

% produkcji mł. = = = 99,4%

1.6.2. Obliczanie rzeczywistej dynamiki kosztów najważniejszych produktów. Definiuje się go jako stosunek kosztów rzeczywistych roku sprawozdawczego do kosztów roku poprzedniego.

1.6.2.1. Obliczanie rzeczywistej dynamiki kosztów produktu

ciśnieniomierz:

FD = = = 96,9%

1.6.2.2. Obliczenie rzeczywistej dynamiki kosztu produkcji czujnika:

FD = = = 96,5%

1.6.2.3. Obliczenie rzeczywistej dynamiki kosztu produkcji potencjometru:

FD = = = 99,4%

1.6.2.4. Obliczenie rzeczywistej dynamiki kosztów produkcji dmuchawy nawilżającej:

FD = = = 98,4%

1.6.3. Obliczanie planowanej dynamiki kosztem każdego rodzaju najważniejszych produktów. Definiuje się go jako stosunek planowanych kosztów najważniejszych produktów roku sprawozdawczego do rzeczywistych kosztów roku poprzedniego.

1.6.3.1. Obliczenie planowanej dynamiki kosztu produkcji manometru:

PD = = = 98,5%

1.6.3.2. Obliczanie planowanej dynamiki na podstawie kosztu produkcji czujnika:

PD = = = 97,5%

1.6.3.3. Obliczenie planowanej dynamiki na podstawie kosztu produkcji potencjometru:

PD = = = 98,7%

1.6.3.4. Obliczenie planowanej dynamiki kosztu produkcji wilgotnościomierza:

PD = = = 98,9%

1.6.4. Metodą różnicową możesz określić redukcję kosztów najważniejszych produktów. Porównaj koszt rzeczywisty z kosztem planowanym oraz z kosztem roku poprzedniego, a także koszt planowany z kosztem roku poprzedniego.

Tabela 1.7

produkty	rzeczywiste odchylenie kosztów	odchylenie od planu z roku poprzedniego
z plan.seb-ti	ode mnie w zeszłym roku
ciśnieniomierz

potencjometr
miernik wilgotności

1.6.5. Na podstawie przeprowadzonych obliczeń można stwierdzić, że dla każdego rodzaju najważniejszych produktów istnieje tendencja do redukcji kosztów, z wyjątkiem produktów potencjometrycznych, gdyż dla tego typu produktów w roku sprawozdawczym nastąpił wzrost kosztów w porównaniu do planowany wskaźnik (+2). Zapis ten nie jest związany ze zwiększeniem wielkości produkcji tego typu wyrobów, gdyż w przypadku potencjometrów (-2) nie zrealizowano planu, stąd też przyczyny wzrostu kosztów są inne.

1.7.1. Aby ustalić utratę wady na podstawie dostępnych danych, należy do kosztu ostatecznie odrzuconych produktów dodać koszty usunięcia wad, odjąć koszt wady w cenie możliwego użytkowania, wysokość potrąceń od winnych oraz wysokość kar od dostawców za dostawę materiałów niespełniających norm:

Straty z małżeństwa = 43+2-1-1-2 = 32 tysiące rubli

1.7.2. Udział strat z tytułu wad w koszcie produkcji TP ustala się poprzez podzielenie kwoty strat z tytułu wad przez koszt produkcji TP:

Udział strat z tytułu wad = = = 0,001 lub 0,1%

1.7.3. Straty z tytułu wad wyniosły 32 tysiące rubli, co stanowi 0,1% kosztów produkcji procesu technologicznego. Wskazuje to na znikomy wpływ tej pozycji kosztowej na koszt wytworzenia wytwarzanych wyrobów, gdyż istnieje tendencja do obniżania całkowitego kosztu procesów technologicznych, a mimo to przedsiębiorstwo musi ograniczać straty z tytułu wad.

O funkcjonowaniu działalności, niezależnie od jej rodzaju i formy własności w warunkach rynkowych, decyduje jej zdolność do generowania wystarczającego dochodu lub zysku.

Zysk jest końcowym rezultatem działalności przedsiębiorstwa, charakteryzującym bezwzględną efektywność jego pracy. Zysk jest najważniejszym czynnikiem stymulującym produkcję i działalność przedsiębiorcza przedsiębiorstwa i stwarza podstawę oceny finansowej jego rozbudowy w celu zaspokojenia potrzeb socjalnych i materialnych siły roboczej.

Podatek dochodowy staje się głównym źródłem dochodów budżetu. Zyski służą spłacie zobowiązań przedsiębiorstwa wobec banków i inwestorów, dlatego zysk jest najważniejszym ogólnym wskaźnikiem w systemie wskaźników oceniających efektywność działalności produkcyjnej, handlowej i finansowej przedsiębiorstwa.

O wielkości zysku decyduje wielkość sprzedaży produktów oraz ich jakość i konkurencyjność na rynku krajowym i zagranicznym, asortyment, poziom kosztów, procesy inflacyjne zawsze obecne w warunkach rynkowych.

System wskaźników efektywności finansowej obejmuje wskaźnik bezwzględny, tj. wskaźniki zysku i względne: ogólna rentowność przedsiębiorstwa, rentowność produktu i inne.

Zadania analityczne:

1) ocena dynamiki zysków;

2) określenie kierunku i wielkości identyfikacji czynników wybielających od wysokości zysku i poziomu rentowności;

3) identyfikacja i ocena ewentualnych rezerw na wzrost zysków i rentowność;

4) analiza progu zysku (progu rentowności).

Źródła informacji:

a) Formularz nr 2 „Sprawozdania roczne i kwartalne, sprawozdanie z wyników finansowych”;

b) Formularz nr 1 „Bilans”;

c) Formularz nr 5 „Załącznik do bilansu”;

d) Dane planu finansowego;

e) Analityczne dane księgowe dla rachunków: sprzedaż produktów, sprzedaż i inne zbycia środków trwałych, sprzedaż pozostałych aktywów, zyski i straty.

Kondycja finansowa przedsiębiorstwa jest kategorią ekonomiczną odzwierciedlającą stan kapitału w procesie jego obiegu oraz zdolność podmiotu gospodarczego do samorozwoju w ustalonym momencie.

W procesie zaopatrzenia, produkcji, sprzedaży i działalności finansowej następuje ciągły proces obiegu kapitału, struktury funduszy i źródeł ich powstawania, dostępności i zapotrzebowania na zasoby finansowe, a w konsekwencji kondycji finansowej przedsiębiorstwa , którego zewnętrznym przejawem jest wypłacalność, zmiana.

Kondycja finansowa może być stabilna, niestabilna (przed kryzysem) i kryzysowa. Kondycja finansowa przedsiębiorstwa, jego trwałość i stabilność zależą od wyników jego działalności produkcyjnej, handlowej i finansowej. Działalność finansowa jako integralna część działalności gospodarczej powinna mieć na celu zapewnienie systematycznego otrzymywania i wydatkowania środków pieniężnych, przestrzeganie dyscypliny księgowej, osiąganie racjonalnych proporcji kapitału własnego i obcego oraz ich jak najbardziej efektywne wykorzystanie.

Stabilność finansowa to zdolność przedsiębiorstwa do terminowego dokonywania płatności i szerszego finansowania swojej działalności.

Główny cel działalności finansowej sprowadza się do jednego głównego zadania – powiększania majątku przedsiębiorstwa. Aby to osiągnąć, musi stale utrzymywać wypłacalność i rentowność, a także optymalną strukturę aktywów i pasywów bilansu.

Główne zadania analizy:

1. Terminowa identyfikacja i eliminacja braków w działalności finansowej oraz poszukiwanie rezerw na poprawę kondycji finansowej przedsiębiorstwa i jego wypłacalności.

2. Prognozowanie możliwych wyników finansowych, opłacalności ekonomicznej w oparciu o rzeczywiste warunki prowadzenia działalności gospodarczej oraz dostępność środków własnych i pożyczonych, opracowywanie modeli kondycji finansowej dla różnych możliwości wykorzystania zasobów.

3.Opracowanie konkretnych działań mających na celu efektywniejsze wykorzystanie zasobów finansowych i wzmocnienie kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

Głównymi źródłami informacji do analizy kondycji finansowej przedsiębiorstwa są raportowany bilans, rachunki zysków i strat, przepływy kapitałowe, przepływy pieniężne i inne formy raportowania, pierwotne i analityczne dane księgowe, które odszyfrowują i uszczegóławiają poszczególne pozycje bilansu.

Bilans jest sposobem odzwierciedlenia wartości pieniężnej majątku przedsiębiorstwa według składu i źródeł jego finansowania na dany dzień.

Aktywa dają pewne wyobrażenie o potencjale ekonomicznym przedsiębiorstwa, pasywa pokazują wysokość środków otrzymanych przez przedsiębiorstwo i ich źródła.

Do wykonania badania analityczne oraz ocen struktury aktywów i pasywów bilansu, pozycje bilansu podlegają grupowaniu.

Główną cechą grupowania pozycji aktywów jest stopień ich płynności, tj. wielkość ich konwersji na gotówkę. W zależności od stopnia płynności aktywa dzielą się na 2 duże grupy:

Środki trwałe

Aktywa bieżące

Aktywa obrotowe są bardziej płynne niż aktywa trwałe.

Do aktywów trwałych zalicza się: środki trwałe, środki trwałe, inwestycje kapitałowe, długoterminowe inwestycje finansowe.

W skład środków bieżących (bieżących) wchodzą: gotówka, papiery wartościowe, należności, zapasy towarów i materiałów oraz koszty - znajdują się one w ciągłym obiegu, zamieniając się w gotówkę, tj. można je łatwo zamienić na gotówkę, tj. są płynne.

Jednak jeszcze bardziej płynne są środki pieniężne, niektóre papiery wartościowe i wierzytelności, które faktycznie są należne.

Pasywa bilansu odzwierciedlają źródła środków finansowych przedsiębiorstwa na określony dzień. Dzieli się je na źródła kapitału własnego (kapitał i rezerwy), zobowiązania długoterminowe (kredyty i pożyczki) oraz zobowiązania krótkoterminowe (kredyty, pożyczki, rozliczenia i inne zobowiązania).

Pozycje zobowiązań grupuje się według 2 kryteriów:

Przynależność prawna (własna i pożyczona)

Czas wykorzystania środków (długoterminowy i krótkoterminowy)

Źródłami funduszy własnych są: kapitał zakładowy, kapitał zapasowy, kapitał rezerwowy, fundusze akumulacyjne oraz sfera społeczna, ukierunkowane finansowanie i zyski zatrzymane z lat ubiegłych. Pożyczone środki obejmują: długoterminowe i krótkoterminowe kredyty i pożyczki, zobowiązania i inne zobowiązania.

Na podstawie charakterystyki grupowania aktywów i pasywów bilansu można sporządzić bilans analityczny, za pomocą którego przeprowadza się analizę struktury majątku przedsiębiorstwa oraz źródeł jego finansowania.

Analizując strukturę bilansu identyfikuje się i ocenia udział poszczególnych grup aktywów i pasywów bilansu w sumie, sumie, a także powiązania pomiędzy poszczególnymi grupami.

Środki pieniężne, papiery wartościowe i wierzytelności rzeczowe, tj. łatwo zbywalne aktywa są źródłem spłaty zobowiązań krótkoterminowych, których okres spłaty jest krótszy niż 1 rok, pozostała część aktywów płynnych przeznaczona jest na spłatę zobowiązań długoterminowych, których okres spłaty przekracza 1 rok .

Jeżeli po spłacie wszystkich zobowiązań zewnętrznych przedsiębiorstwo nadal będzie posiadało płynne aktywa, staną się one własnością akcjonariuszy.

Podobnie rozważa się wykorzystanie naturalnego kapitału obrotowego i innych aktywów:

Na spłatę zobowiązań krótkoterminowych

Na spłatę długoterminowych zobowiązań

Obecność funkcji komunikacyjnych między grupami aktywów i pasywów determinuje, że krótkoterminowe pożyczone źródła mają na celu uzupełnienie aktywów mobilnych, a długoterminowe służą do przejęcia nieruchomość i inwestycje kapitałowe.

Analizę kondycji finansowej przedsiębiorstwa rozpoczyna się od zbadania składu i struktury majątku przedsiębiorstwa według bilansu.

Analiza dynamiki, składu i struktury majątku pozwala określić wielkość bezwzględnego i względnego wzrostu lub ubytku całego majątku przedsiębiorstwa i jego poszczególnych typów.

Zwiększenie (zmniejszenie) składnika majątku oznacza rozszerzenie (zawężenie) działalności przedsiębiorstwa; ograniczenie działalności gospodarczej może być spowodowane zmniejszeniem efektywnego popytu na towary danego przedsiębiorstwa, ograniczeniem surowców, dostaw itp. .

Zmiana struktury majątku stwarza pewne możliwości prowadzenia działalności podstawowej i finansowej oraz wpływa na obroty ogółem aktywów.

Wskaźniki struktury dynamiki odzwierciedlają udział poszczególnych typów w ogólnej zmianie aktywów ogółem. Ich analiza pozwala wyciągnąć wniosek, w jakie aktywa ulokowano nowo pozyskane środki finansowe, a w jakie aktywa uległy zmniejszeniu w wyniku odpływu środków finansowych. Stwórzmy tabelę do analizy.

Tabela 2.1. - Analiza składu i struktury majątku przedsiębiorstwa

Umiejscowienie nieruchomości	Na początek roku	Pod koniec roku	Zmiana rocznie	%, aby zmienić całkowite saldo zapasów
					% do początku roku
Fundusze unieruchomione (aktywa trwałe) ON Środki trwałe Budowa w toku Długoterminowe finansowe załączniki Inne aktywa trwałe Aktywa ruchome (aktywa obrotowe), zapasy i koszty Rozliczenia z dłużnikami Podatek od wartości dodanej Krótkoterminowe finansowe załączniki

Gotówka Inne aktywa obrotowe

Objaśnienie do tabeli 2.1.

Jak widać z tabeli, łączna wartość majątku przedsiębiorstwa, w tym pieniędzy i funduszy rozliczeniowych, wzrosła o 636 tysięcy rubli. lub o 2,6%.

Skład majątku na początku okresu sprawozdawczego obejmował mobilny kapitał obrotowy w wysokości 8975 rubli. w okresie sprawozdawczym wzrosły o 171 tysięcy rubli. lub o 1,9%, ale ich udział w wartości aktywów spadł o 0,23% i na koniec roku wyniósł 36,65%, przy czym najbardziej zwiększyły się zapasy o 334 jednostki paliwowe. tj. 51,3% (najmniej mobilna część aktywów), na koniec okresu sprawozdawczego ich udział wyniósł 3,94% i wzrósł o 1,26% w stosunku do początku roku.

Podatek od wartości dodanej wzrósł o 108 tysięcy rubli. lub o 72%, ich udział wzrósł o 0,43%.

Gotówka i wartość papierów wartościowych spadła o 45 tysięcy rubli. tj. 39,1%, ich udział spadł o 0,22%.

Należności spadły w okresie sprawozdawczym o 226 tysięcy rubli. lub 2,8%, ich masa gardzieli spadła o 1,7%.

Unieruchomione środki wzrosły w okresie sprawozdawczym o 465 tysięcy rubli. tj. 3,03%, a ich udział wzrósł o 0,23%. Koszt środków trwałych i inwestycji kapitałowych spadł o 364 tysiące rubli. lub o 2,4%, ich udział spadł o 3,1%. Budowa w toku wzrosła o 829 tysięcy rubli. lub o 1%, ich udział wzrósł o 3,3%. Wartości niematerialne i prawne nie uległy zmianie.

Przyrost środków unieruchomionych okazał się 2,7 razy większy niż środków uruchomionych, co determinuje tendencję do spowolnienia obrotu całością majątku przedsiębiorstwa i stwarza niekorzystne warunki dla działalności finansowej przedsiębiorstwa.

Analiza wskaźników dynamiki strukturalnej wykazała niekorzystną tendencję: ponad 2/3, tj. 73,1% całkowitego przyrostu majątku osiągnięto poprzez przyrost majątku trwałego, tj. środki inwestowano w aktywa mniej płynne, co zmniejsza stabilność finansową przedsiębiorstwa.

Przyczyny wzrostu lub zmniejszenia majątku przedsiębiorstwa ustala się poprzez badanie zmian w składzie źródeł jego powstania. Otrzymanie, nabycie, utworzenie majątku może nastąpić na koszt

kapitał własny i pożyczony, których charakterystyka wskaźnika ujawnia istotę sytuacji finansowej przedsiębiorstwa. Oceny dynamiki składu i struktury źródeł środków własnych i pożyczonych dokonuje się według Formularza nr 1 – bilans w tabeli.

Tabela 2.2.- Analiza składu i struktury źródeł finansowania przedsiębiorstwa

Źródła finansowania

Na początek roku

Pod koniec roku

Zmiana rocznie

% do zmiany całkowitego salda przepustek

% do początku roku

Fundusze własne (kapitał i rezerwy)

Kapitał autoryzowany

Dodatkowa kropla-l

Kapitał rezerwowy

Fundusze oszczędnościowe

Fundusze społeczne kule

Ukierunkowane finansowanie

zyski zatrzymane

Pożyczki długoterminowe

Pożyczki krótkoterminowe

Rachunki płatne

Obliczenia dywidendy

przychody przyszłych okresów

Fundusze konsumpcyjne

Rezerwy na przyszłe wydatki

Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe

Objaśnienie do tabeli 2.2.

Jak widać z tabeli 2.2. wzrost wartości majątku przedsiębiorstwa w okresie sprawozdawczym o 636 tr. lub 2,6% wyróżnia się głównie wzrostem funduszy własnych o 295 tr. lub 1,66%.

Wzrost kapitału własnego nastąpił w wyniku podwyższenia kapitału zapasowego o 188 tr. lub 1,07%. Zwiększono fundusz akumulacyjny o 107 tys. rubli. czyli 88,43% ogółu źródeł środków.

W ramach pożyczonych środków znacznie wzrosły zobowiązania o 1 707 tys. Rubli. tj. 33,15%, jego udział wzrósł o 6,3%.

Z analizy strukturalnej wynika, że 86,3% całkowitego wzrostu finansowania osiągnięto poprzez zwiększenie funduszy własnych. Zatem porównanie dynamiki konstrukcji

1. część wzrostu środków finansowych miała na celu zwiększenie nieruchomości, co obniżyło poziom mobilności środków własnych.

2. Największy wpływ na wzrost majątku miał wzrost kapitału własnego.

Stabilność finansową przedsiębiorstwa charakteryzuje system wskaźników bezwzględnych i względnych. Określa się go na podstawie stosunku kosztu rzeczowych aktywów obrotowych do wartości własnych i pożyczonych źródeł środków na ich utworzenie, tj. Zapewnienie zapasom i kosztom źródeł finansowania ich powstania jest istotą stabilności finansowej przedsiębiorstwa.

Względne wskaźniki stabilności finansowej.

Stabilność sytuacji finansowej charakteryzuje się systemem wskaźników finansowych. Oblicza się je jako stosunek bezwzględnych wskaźników aktywów i pasywów bilansu. Analiza tych współczynników polega na porównaniu z ich wartościami standardowymi, a także na badaniu ich dynamiki w okresie sprawozdawczym i na przestrzeni kilku lat.

Za wartości podstawowe można przyjąć także wskaźniki za ubiegły rok, średnie branżowe oraz wskaźniki najbardziej obiecujących przedsiębiorstw.

1. Jednym z najważniejszych wskaźników charakteryzujących niezależność przedsiębiorstwa od pożyczonych środków jest współczynnik autonomii, który oblicza się według wzoru:

B – waluta bilansowa, suma bilansowa

Pokazuje udział środków własnych w ogólnej kwocie wszystkich środków przedsiębiorstwa przekazanych przez nie na realizację działalności statutowej. Minimalną wartość progową szacuje się na 0,5.

2. Wskaźnik zadłużenia i kapitałów własnych oblicza się jako stosunek wszystkich zobowiązań przedsiębiorstwa do wysokości kapitałów własnych.

K s/s = K T + K t + godz. r / Ja s,

gdzie K T – zobowiązania długoterminowe

chr – zobowiązania, w tym płatności z tytułu dywidend i zobowiązań

Charakteryzuje, ile pożyczonych środków firma pozyskała na 1 rubel środków własnych zainwestowanych w aktywa. Jego wartość standardowa musi być mniejsza lub równa 1.

3. Współczynnik zwinności oblicza się jako stosunek kapitału obrotowego własnego przedsiębiorstwa do sumy źródeł środków własnych i środków długoterminowych pożyczonych.

Km = E s / I s + K T = I s + K T –F / I s + K T,

gdzie F – środki unieruchomione (aktywa trwałe)

UE – dostępność własnego kapitału obrotowego

Pokazuje jaka część środków własnych występuje w formie mobilnej, co pozwala na mniej lub bardziej swobodne zarządzanie tymi środkami. Jego wartość standardowa musi być większa lub równa 0,5.

Wraz ze wskaźnikami charakteryzującymi strukturę majątku należy obliczyć i przeanalizować współczynniki obrazujące udział zadłużenia w źródłach finansowania przedsiębiorstwa.

4. Wskaźnik zadłużenia długoterminowego definiuje się jako stosunek sumy kredytów i pożyczek długoterminowych do sumy źródeł funduszy własnych i środków pożyczonych długoterminowo.

Kd = K T / I s + K T

Współczynnik ten pozwala oszacować udział środków w finansowaniu inwestycji kapitałowych.

5. Wskaźnik zadłużenia krótkoterminowego wyraża udział zobowiązań krótkoterminowych w ogólnej kwocie zobowiązań zewnętrznych.

K k = K t + godz r / K T + K t + godz r

6. Wskaźnik zobowiązań i pozostałych zobowiązań charakteryzuje udział zobowiązań i pozostałych zobowiązań w ogólnej kwocie zobowiązań zewnętrznych.

K kz = godz. r / K. T + K. t + godz

7. Współczynnik prognozy upadłości charakteryzuje udział kapitału obrotowego netto w wysokości aktywa bilansowego.

K pb = R a – (K t + h r) / B,

gdzie R a – fundusze mobilne (aktywa obrotowe, obrotowe, rzeczowe)

Tabela 2.3 – Analiza wskaźników stabilności finansowej

Wskaźniki

Normy i ograniczenia

Na początku roku tysiąc rubli.

Na koniec roku tysiąc rubli.

Zmiana w okresie (+;-) t.r.

Własność przedsiębiorstwa

Fundusze własne (kapitał i rezerwy)

Pożyczone środki ogółem

Pożyczki długoterminowe

Pożyczki krótkoterminowe

Zadłużenie krótkoterminowe i pozostałe zobowiązania

Środki trwałe

Budowa w toku

Własny kapitał obrotowy (linia 2-linia 4)

Zapasy i koszty

Gotówka, rozliczenia i inne aktywa

Stosunek autonomii (linia 2/linia 1)

Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego (wiersz 3/wiersz 2)

Współczynnik zwrotności (str5/str2)

Wskaźnik dźwigni długoterminowej

Wskaźnik zadłużenia krótkoterminowego (linia 3/linia 3)

Stosunek zobowiązań i pozostałych zobowiązań (wiersz 3/wiersz 3)

Współczynnik prognozy upadłości (linia 6+linia7-linia3/linia1)

Objaśnienie do tabeli 2.3.

Jak widać z tabeli, istnieje duże uzależnienie finansowe przedsiębiorstwa, co potwierdza współczynnik autonomii i własny kapitał obrotowy. Współczynnik zwinności również spadł o 0,01.

Pomimo tych pozytywnych aspektów można powiedzieć, że firma znajduje się w trudnej sytuacji finansowej, ponieważ Współczynnik upadłości, choć ma wartość dodatnią, spadł o 0,013 w porównaniu do roku ubiegłego. Aby wyjść z sytuacji kryzysowej i ją ustabilizować, przedsiębiorstwo musi przeprowadzić ożywienie ekonomiczno-finansowe.

Rynkowe warunki biznesowe zobowiązują przedsiębiorstwo do posiadania w każdej chwili możliwości pilnej spłaty zobowiązań zewnętrznych (tj. bycia wypłacalnym). Spółkę uznaje się za wypłacalną, jeśli jej aktywa ogółem przekraczają zobowiązania długoterminowe i krótkoterminowe.

Aby ocenić zmiany stopnia wypłacalności, konieczne jest porównanie wskaźników bilansowych dla różnych grup aktywów i pasywów, na podstawie tego porównania wyznaczane są analityczne wskaźniki bezwzględne i względne.

Wypłacalność mierzy się za pomocą współczynnika wypłacalności, który pokazuje udział środków (kapitału) w pasywach ogółem i jest obliczany jako stosunek kapitałów własnych do zadłużenia, zwykle wyrażany w procentach.

Do środy y (s/z) = ja s / K T + K t + godz r,

gdzie IS – źródła środków własnych

KT – zobowiązania długoterminowe

K t - zobowiązania krótkoterminowe: kredyty i pożyczki

ch r – zobowiązania, w tym płatności z tytułu dywidend i zobowiązań.

Rynkowe warunki biznesowe zobowiązują przedsiębiorstwo do tego, aby w każdej chwili móc pilnie spłacić zobowiązania krótkoterminowe (tj. zachować płynność). Przedsiębiorstwo uważa się za płynne, jeżeli jego aktywa obrotowe są większe niż zobowiązania krótkoterminowe. Należy wziąć pod uwagę, że dla skutecznego zarządzania finansami przedsiębiorstwa gotówka jest ważniejsza niż zysk.

Względne wskaźniki płynności.

Analizując aktualną sytuację finansową przedsiębiorstwa w celu inwestycji w nie, wykorzystuje się wskaźniki płynności względnej. Stopień przekształcenia aktywów obrotowych w gotówkę nie jest taki sam, dlatego w praktyce krajowej i światowej oblicza się 3 względne wskaźniki płynności.

1. Wskaźnik płynności bezwzględnej, obliczany jest jako stosunek środków pieniężnych w kasie, zgromadzonych na rachunkach bankowych oraz kosztu papierów wartościowych możliwych do sprzedaży na giełdach, do kwoty zobowiązań krótkoterminowych. Jego limit regulacyjny wynosi 0,2-0,25.

Młode. twarz. = d/ K. t + godz. r

Gdzie d – inwestycje pieniężne i krótkoterminowe

2. Wskaźnik płynności 2 liczony jest jako stosunek stanu należności pieniężnych i rzeczowych do kwoty zobowiązań krótkoterminowych. Jego normalne granice to 0,7-0,8.

Kliknij.2 = d + cha / K t + chr

3. Wskaźnik płynności lub wskaźnik pokrycia, obliczany jest jako stosunek kwoty środków pieniężnych z realnych należności i zapasów do kosztów, tj. wartość wszystkich aktywów nieruchomościowych do kwoty zadłużenia krótkoterminowego. Wartość standardowa to 2.

Kp = d+ cha +Z/ Kt + chr = Ra / K t + chr

Z – zapasy i koszty

Wskaźnik ten jest najbardziej ogólny i dlatego w praktyce światowej przyjmuje się, że na każdy rubel inwestycji, tj. zadłużenie krótkoterminowe powinno wynosić 2 ruble kapitału obrotowego, ale pod wpływem form obliczania obrotu kapitału obrotowego i innych cech pozytywna sytuacja finansowa może mieć niższy współczynnik pokrycia, ale zawsze większy niż 1.

Tabela 2.4. - Analiza wskaźników płynności

Wskaźniki

Normy restrykcyjne

Na początku roku tysiąc rubli.

Na koniec roku tysiąc rubli.

Odchylenie (+;-)

Sprawdzanie konta

Konta walutowe

Inna gotówka

Krótkoterminowe inwestycje finansowe (papiery wartościowe)

Razem środki pieniężne i papiery wartościowe (∑linia 1-5)

Należności

Inne aktywa obrotowe

Razem środki pieniężne, papiery wartościowe i należności (∑strona 6-8)

Zapasy i koszty pomniejszone o rozliczenia międzyokresowe kosztów

Łączne środki płynne (linia 9+linia 10)

Pożyczki krótkoterminowe

Rachunki płatne

Obliczenia dywidendy

Inne zobowiązania krótkoterminowe

Razem zobowiązania krótkoterminowe (∑linia 12-16)

Wskaźnik płynności bezwzględnej (wiersz 6/wiersz 17)

Wskaźnik płynności 2 (wiersz 9/wiersz 17)

Wskaźnik pokrycia lub bieżącej płynności (wiersz 11/wiersz 17)

Objaśnienie do tabeli 2.4.

Dane tabelaryczne wskazują, że spółka znajduje się w kryzysie finansowym, wskaźnik płynności kształtuje się znacznie poniżej wartości dopuszczalnej, a negatywnym czynnikiem jest również to, że w okresie sprawozdawczym bezwzględny wskaźnik płynności obniżył się o 0,012. A wskaźnik pokrycia za okres sprawozdawczy również spadł o 0,4, ale nadal nie przekracza progu. Przedsiębiorstwo musi pilnie zatrzymać spadek współczynników lub przynajmniej zatrzymać ich dalszy spadek.

Najbardziej ogólnym bezwzględnym wskaźnikiem stabilności finansowej jest zgodność lub niespójność (nadmiar lub niedobór) źródeł środków na tworzenie rezerw i kosztów, tj. różnica pomiędzy wielkością źródeł finansowania a wielkością zapasów i kosztów. Aby scharakteryzować źródła rezerw i kosztów, stosuje się kilka wskaźników, odzwierciedlających różny stopień pokrycia różnymi rodzajami źródeł:

1. Dostępność własnego kapitału obrotowego, który definiuje się jako różnicę pomiędzy wielkością źródeł środków własnych a kosztem środków trwałych i aktywów trwałych.

Ec = Jest – F

W analizowanym przedsiębiorstwie dostępność środków własnych na początek roku wyniosła 17 768 tr. a pod koniec roku 18062 tr.

2. Dostępność własnych działających i długoterminowo pożyczonych źródeł środków na tworzenie rezerw i kosztów.

ET = (I s + CT) –F

W analizowanym przedsiębiorstwie ET = I s, ponieważ Spółka nie posiada źródeł finansowania długoterminowego.

3. Całkowita kwota głównych źródeł środków na tworzenie rezerw i kosztów. Jest ona równa sumie własnego kapitału obrotowego, długoterminowych i krótkoterminowych kredytów i pożyczek.

E∑ = (Is + KT + Kt) – F

W analizowanym przedsiębiorstwie E∑ = ET, ponieważ firma nie ma

krótkoterminowe kredyty i pożyczki.

W praktyce światowej do określenia wypłacalności przedsiębiorstwa stosuje się wskaźnik - nadwyżkę wszystkich aktywów nad zobowiązaniami zewnętrznymi. Stanowi różnicę pomiędzy całością majątku przedsiębiorstwa a zadłużeniem długoterminowym i krótkoterminowym. Jeżeli przedsiębiorstwo nie jest w stanie wywiązać się ze swoich zobowiązań zewnętrznych całym swoim majątkiem, może zostać ogłoszone niewypłacalność.

Tabela 2.5. - Na podstawie aktywów i pasywów bilansu sporządzimy tabelę.

Objaśnienie do tabeli 2.5.

Przedsiębiorstwo może wywiązywać się ze swoich zobowiązań z sumy aktywów zarówno na początku roku, jak i na koniec, tj. jest rozpuszczalnikiem. Kwota nadwyżki wszystkich aktywów nad długiem zagranicznym na koniec okresu sprawozdawczego wzrosła o 294 tysiące rubli. lub tylko 1,02-krotność, ale powinna przekraczać co najmniej 2-krotność, zatem istnieje tendencja do zmniejszania się wypłacalności.

Aby dokładniej ocenić wypłacalność przedsiębiorstwa, w praktyce zagranicznej i krajowej oblicza się wartość aktywów netto i analizuje się ich dynamikę. Aktywa netto stanowią nadwyżkę aktywów nad uwzględnionymi zobowiązaniami. Aktywa uwzględniane w obliczeniach obejmują majątek pieniężny i niepieniężny przedsiębiorstwa, z wyjątkiem zadłużenia założycieli z tytułu ich wkładów do spółki zarządzającej, podatku VAT i strat. Zobowiązania uwzględnione w kalkulacji: docelowe finansowanie i przychody, zobowiązania z tytułu leasingu, zobowiązania zewnętrzne wobec banków i inne osoby, zobowiązania, rezerwy na przyszłe wydatki i płatności oraz inne zobowiązania.

Tabela 2.6. - Obliczanie aktywów netto

Nazwa wskaźnika

Na początku roku tysiąc rubli.

Na koniec roku tysiąc rubli.

1.wartości niematerialne

3.niedokończona konstrukcja

4.długoterminowe inwestycje finansowe

5. inne aktywa trwałe

6.inwentarz, IBP, GP i towary

7. Koszty produkcji w toku i rozliczenia międzyokresowe kosztów

8.gotówka

9. należności

10.krótkoterminowe inwestycje finansowe

11. inne aktywa obrotowe

12. podatek od wartości dodanej

13. aktywa ogółem (∑strona 1-11)

14.ukierunkowane finansowanie i przychody

15.kredyty bankowe

16.pożyczone środki

17.rachunki do zapłaty

18. rezerwy na przyszłe wydatki i płatności

19. inne zobowiązania

20. pasywa ogółem (∑strona 13-18)

21.wartość aktywów netto (linia 12-linia 19)

Jako procent wszystkich aktywów

Objaśnienie do tabeli 2.6.

Z przedstawionej kalkulacji wynika, że przedsiębiorstwo to płaci aktywami netto, których wysokość od początku roku spadła o 1071 tys. rubli, czyli o 5,6%, a ich udział zmniejszył się o 5,02%. Potwierdza to wcześniej wysunięty wniosek o spadku wypłacalności przedsiębiorstwa.

Płynność przedsiębiorstwa oznacza płynność jego bilansu. Płynność aktywów i zapadalność zobowiązań można określić na podstawie bilansu jedynie w przybliżeniu w drodze analizy zewnętrznej. Zwiększanie trafności oceny płynności bilansu następuje w procesie analizy wewnętrznej w oparciu o dane księgowe. W zależności od stopnia płynności majątek przedsiębiorstwa dzieli się na następujące grupy:

Aktywa najbardziej płynne, do których zaliczają się wszystkie środki pieniężne i krótkoterminowe inwestycje finansowe (papiery wartościowe) z drugiej części aktywów bilansu, można zapisać za pomocą następującego wzoru:

Aktywa szybko zbywalne to należności i inne aktywa z działu II bilansu aktywów.

Do aktywów wolno zbywalnych zalicza się pozycje z II części aktywów bilansu: zapasy surowców, zapasy, dostawy międzybankowe, koszty GP, towarów i PWT, a także zadłużenie uczestników z tytułu wkładów do spółki zarządzającej i długoterminowych terminowe inwestycje finansowe z I części aktywa.

Gdzie FT – długoterminowe inwestycje finansowe

RT - zadłużenie uczestników wkładów do spółki zarządzającej

Aktywa trudne do zbycia to pozycje z pierwszej części aktywa: aktywa trwałe, z wyjątkiem pozycji zawartej w poprzedniej grupie.

Zobowiązania bilansowe grupuje się ze względu na stopień pilności ich spłaty:

Do najpilniejszych zobowiązań zaliczają się zobowiązania, wypłaty dywidendy oraz inne zobowiązania krótkoterminowe z działu zobowiązań krótkoterminowych.

Zobowiązania krótkoterminowe, pożyczki krótkoterminowe i środki pożyczone z działu 5 pasywów.

Zobowiązania długoterminowe to długoterminowe kredyty i pożyczki z działu zobowiązań długoterminowych.

Zobowiązania stałe to pozycje w podziale kapitałów i rezerw, w celu zachowania równowagi aktywów i pasywów sumę tej grupy zmniejsza się o kwotę z pozycji rozliczenia międzyokresowe kosztów (S f), pozycje przychodów przyszłych okresów (D) , fundusze konsumpcyjne (F) są dodawane do powstałej sumy tej grupy), rezerwy na przyszłe wydatki i płatności (p P) z 5. sekcji pasywów bilansu.

P4 = ja s - S fa + re + fa + r P

Aby określić płynność bilansu, należy porównać wyniki danych grup aktywów i pasywów; bilans uznaje się za całkowicie płynny, jeżeli zachowane zostaną następujące wskaźniki:

A1 ≥ P1; A2 ≥ P2; A3 ≥ P3; A4 ≥ P4;

Spełnienie pierwszych trzech nierówności (równości) w tym systemie nieuchronnie pociąga za sobą spełnienie czwartej nierówności (równości), dlatego konieczne jest porównanie sumy w pierwszych trzech grupach według aktywów i pasywów, czwarta nierówność (równość) ma charakter równoważący, a jednocześnie ma głęboki sens ekonomiczny: jego realizacja wskazuje, że przedsiębiorstwo posiada własny kapitał obrotowy, tj. minimalne warunki stabilności finansowej.

W przypadku, gdy jedna lub więcej nierówności (równości) ma przeciwny znak optymalna opcja płynność bilansowa jest w dużym stopniu odmienna od bezwzględnej. W tym przypadku brak środków w jednej grupie aktywów rekompensowany jest nadwyżką w innej grupie, ale tylko wartościowo, gdyż w rzeczywistej sytuacji płatniczej aktywa mniej płynne nie mogą zastąpić aktywów bardziej płynnych.

Tabela 2.7. - Analiza płynności bilansu

	okres tysiąc	na koniec okresu tys		okres tysiąc	okres netto tys	nadwyżka lub braki w płatnościach w tysiącach rubli	jako procent całkowitej wartości grupy zobowiązań bilansowych
okres tysiąc	na koniec okresu tys	na początku okresu	okres netto
1. Najbardziej płynne aktywa A1=d			1. Najpilniejsze obowiązki P1=cr
2. Aktywa szybko zbywalne A2 = h			2.Krótkoterminowe końcowe elementy bierne P2=K t
3. Powolna sprzedaż aktywów A3=Z+FT+RT			3.Długoterminowe końcowe elementy bierne P3=CT
4. Trudno sprzedać aktywa A4=F-FT			4. Zobowiązania stałe P4=Is-Sf+D+F+rP

Objaśnienie do tabeli 2.7.

Charakteryzując płynność bilansu według tabeli, należy zauważyć, że w okresie sprawozdawczym występował bardzo duży niedobór środków płatniczych najbardziej płynnych aktywów na pokrycie najpilniejszych zobowiązań: na początek okresu 5149 tys. rubli. lub 98% i na koniec 6856 tysięcy rubli. lub 99% – liczby te wskazują, że jedynie 1% pilnych zobowiązań przedsiębiorstwa na początek i na koniec okresu było pokryte aktywami najbardziej płynnymi. Jak na początku tak

a na koniec okresu nie obserwuje się krótko- i długoterminowych pożyczek oraz pożyczonych środków z sekcji zobowiązań długoterminowych, po prostu ich nie ma. Nadwyżka płatnicza ze względu na niską płynność nie może zostać wykorzystana na pokrycie zobowiązań krótkoterminowych, tym samym niedostateczna płynność bilansu potwierdza wysunięty wcześniej wniosek o kryzysowej kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

Spółka znajduje się w kryzysie finansowym, o czym świadczy niska płynność aktywów obrotowych. Jego suma aktywów jest znacznie niższa od zobowiązań krótkoterminowych – świadczy to o niewypłacalności przedsiębiorstwa. Wskaźnik pokrycia jest znacznie niższy od optymalnego, oznacza to, że zobowiązania bieżące przewyższają aktywa obrotowe – sytuacja finansowa przedsiębiorstwa nie jest do końca korzystna. Dla potencjalnych partnerów jest to ryzyko przy zawieraniu transakcji. Spółka nie reguluje racjonalnie swojego majątku, o czym świadczy spadek wolumenu sprzedaży. Aby przedsiębiorstwo wyszło z kryzysu finansowego, konieczne jest przeprowadzenie pełnego ożywienia gospodarczego i finansowego.

O stabilnej sytuacji finansowej przedsiębiorstwa w gospodarce rynkowej w dużej mierze decyduje także prowadzona przez niego działalność gospodarcza. Główne kryteria jakościowe i ilościowe działalności przedsiębiorstwa:

Szerokość rynków produktowych (z uwzględnieniem dostaw eksportowych)

Reputacja przedsiębiorstwa

Stopień realizacji planu według głównych wskaźników działalności gospodarczej (wielkość sprzedaży produktów, zysk, wartość majątku przedsiębiorstwa, tj. kapitału zaawansowanego)

Osiągnięcie planowanych stóp wzrostu

Poziom efektywności wykorzystania zasobów kapitałowych

Trwałość wzrostu gospodarczego

Oceniając dynamikę głównych wskaźników, należy porównać tempo ich zmian. Optymalny stosunek jest następujący, w zależności od ich relacji:

TRB >TQp >TV >100%

gdzie TRB oznacza stopę zmiany zysku bilansowego

ТQp – tempo zmiany wolumenu sprzedaży

Telewizja - tempo zmiany wartości aktywów (kapitału)

Ten stosunek oznacza:

Zysk rośnie szybciej niż wolumen sprzedaży produktów – oznacza to spadek kosztów produkcji i dystrybucji

Sprzedaż rośnie szybciej niż majątek firmy, co oznacza, że zasoby są wykorzystywane efektywniej

Potencjał ekonomiczny przedsiębiorstwa wzrasta w porównaniu do poprzedniego okresu

Rozważany współczynnik w praktyce światowej nazywany jest „złotą zasadą ekonomii”, jeżeli jednak działalność przedsiębiorstwa wymaga zaangażowania znacznych środków finansowych, które mogą się opłacić i przynieść korzyści jedynie w dłuższej perspektywie, to odstępstwa od „złotej zasady ekonomii” ekonomii” są również możliwe i nie należy ich uważać za zjawiska negatywne. Może tak być w przypadku inwestowania kapitału w rozwój nowych technologii przetwórstwa, magazynowanie nowych produktów, modernizację i przebudowę istniejących przedsiębiorstw.

Do oceny efektywności wykorzystania zasobów przedsiębiorstwa stosuje się różne wskaźniki charakteryzujące intensywność wykorzystania wszystkich zasobów (produktywność zasobów) oraz ich rodzaje: aktywa trwałe, wartości niematerialne i prawne oraz obrotowe.

Produktywność zasobów pokazuje wielkość przychodów ze sprzedaży produktów na 1 rubel środków zainwestowanych w działalność przedsiębiorstwa. W praktyce światowej wskaźnik ten nazywany jest wskaźnikiem obrotu zainwestowanego kapitału.

gdzie Q p – wielkość sprzedaży

B – średnioroczna kwota wszystkich środków (waluta bilansowa)

Analizując dynamikę tego wskaźnika, ujawnia się tendencja jego zmiany, a jeśli wskaźnik rośnie, oznacza to wzrost efektywności wykorzystania potencjału gospodarczego. Po obliczeniu tego wskaźnika analizowane są prywatne wskaźniki wykorzystania zasobów:

1. Efektywność środków trwałych mierzona jest wskaźnikami produktywności kapitału i kapitałochłonności, które są ściśle powiązane z produktywnością i stosunkiem kapitału do pracy, dlatego też analizuje się zależności pomiędzy tymi wskaźnikami.

2. analizę efektywności ekonomicznej wartości niematerialnych i prawnych przeprowadza się za pomocą wskaźników charakteryzujących główną i handlową działalność przedsiębiorstwa, wzrost sprzedaży produktu w oparciu o wzrost jego jakości i odpowiednią premię cenową produktu, konkurencyjność produktów, poszerzenie rynków zbytu i wzrost zysków.

3. analiza efektywności wykorzystania kapitału obrotowego przeprowadzana jest za pomocą wskaźników charakteryzujących ich intensywność, szybkość ich konwersji na gotówkę oraz minimalizację zaawansowanego kapitału obrotowego, zapewniając najwyższe możliwe wskaźniki. Oto wskaźniki rotacji kapitału obrotowego:

1) czas trwania jednego obrotu w dniach

OB=CO*D/Q p,

Gdzie CO jest średnim saldem kapitału obrotowego

D – liczba dni w okresie

Q p – obrót ze sprzedaży produktów

2) wskaźnik rotacji, charakteryzuje liczbę obrotów kapitału obrotowego w badanym okresie

Cob = Qp/CO

3) wysokość kapitału obrotowego na 1 rubel sprzedanych produktów - współczynnik konsolidacji, obciążenie kapitału obrotowego

Wskaźniki rotacji można obliczać dla całego kapitału obrotowego jako całości oraz oddzielnie dla materiałów i należności.

W trakcie analizy wskaźniki te porównywane są z podobnymi za poprzedni okres. Jeżeli obrót kapitałem obrotowym w dniach w roku sprawozdawczym jest mniejszy niż w roku ubiegłym, oznacza to przyspieszenie obrotu kapitałem obrotowym, co oznacza jego efektywniejsze wykorzystanie i odwrotnie.

Działalność gospodarczą spółek akcyjnych charakteryzuje także w praktyce światowej stopień zrównoważonego rozwoju Rozwój gospodarczy lub wzrostu, co sugeruje, że przedsiębiorstwu nie grozi upadłość. Dlatego też kierownictwo przedsiębiorstwa i menedżerowie stają przed zadaniem zapewnienia zrównoważonego tempa rozwoju gospodarczego przedsiębiorstwa.

Tempo rozwoju gospodarczego przedsiębiorstwa wyznacza tempo przyrostu reinwestowanego kapitału obrotowego. Zależą one od wielu czynników odzwierciedlających efektywność działalności bieżącej i finansowej: rentowności, obrotów kapitałowych, polityki dywidendowej, strategii finansowej, optymalnej struktury kapitałowej. W praktyce księgowej i analitycznej zdolność przedsiębiorstwa do rozszerzenia swojej podstawowej działalności poprzez reinwestycję środków własnych określa się za pomocą współczynnika trwałości wzrostu, wyrażonego w procentach i obliczanego według wzoru:

Kur = RF-D/Is*100% = RRP/Is*100%

Gdzie RF to zysk netto pozostający do dyspozycji przedsiębiorstwa

D – dywidendy wypłacone akcjonariuszom

IS – kapitał własny (kapitał i rezerwy)

RRP – zysk przeznaczony na rozwój produkcji (zysk reinwestowany)

Współczynnik trwałości wzrostu gospodarczego pokazuje średnie tempo wzrostu potencjału ekonomicznego przedsiębiorstwa.

Kondycja finansowa przedsiębiorstwa, jego trwałość i stabilność zależą od wyników jego działalności produkcyjnej, handlowej i finansowej.

Pomyślna realizacja planów produkcyjnych i finansowych pozytywnie wpływa na sytuację finansową przedsiębiorstwa. I odwrotnie, w wyniku niewykonania planu produkcji i sprzedaży produktów następuje wzrost jego kosztów, spadek przychodów i wielkości zysku oraz z reguły pogorszenie sytuacji finansowej przedsiębiorstwa i jego wypłacalność.

W związku z tym stabilna sytuacja finansowa nie jest dziełem przypadku, ale wynikiem kompetentnego, umiejętnego zarządzania całym zespołem czynników determinujących wyniki działalności gospodarczej przedsiębiorstwa.

Posiada stabilną sytuację finansową pozytywny wpływ w celu realizacji planów produkcyjnych i zapewnienia potrzeb produkcyjnych w niezbędne zasoby.

Dlatego działalność finansowa jako integralna część działalności gospodarczej powinna mieć na celu zapewnienie systematycznego otrzymywania i wydatkowania środków pieniężnych, przestrzeganie dyscypliny księgowej, osiąganie racjonalnych proporcji kapitału własnego i obcego oraz jego jak najbardziej efektywne wykorzystanie.

Nawet przy dobrych wynikach finansowych, wysoki poziom rentowność, przedsiębiorstwo może doświadczyć trudności finansowych, jeśli irracjonalnie wykorzystało swoje zasoby finansowe, lokując je w nadwyżki zapasów lub dopuszczając duże należności.

Kryzysowy stan finansowy przedsiębiorstwa to stan, w którym w danej sytuacji zapewniony jest bilans płatniczy poprzez zaległe płatności z tytułu wynagrodzeń, kredytów bankowych, dostawców, budżetu itp. Stabilną sytuację finansową można przywrócić poprzez:

Przyspieszenie obrotu kapitałowego w majątku obrotowym, co spowoduje względne zmniejszenie obrotów na rubla

Rozsądna redukcja zapasów i kosztów (do standardu)

Uzupełnianie własnego kapitału obrotowego ze źródeł wewnętrznych i zewnętrznych.

1. MI Bakanov, A.D. Sheremed „Teoria analizy” Moskwa, 1995.

2. G.V. Savitskaya „Przedsiębiorstwa AHD” Mińsk, Moskwa 1998

3. EA Markarian, GP Gerosimenko „Analiza finansowa” Moskwa, 1997.

4. AI Kovalev, V.P. Privalov „Analiza kondycji finansowej przedsiębiorstwa”, Moskwa, 1997.

5. Materiały periodyczne

6. Dokumenty regulacyjne i legislacyjne

7. G.V. Savitskaya „Przedsiębiorstwa AHD” Mińsk, 2000

8. SA Boronenkova „Analiza zarządzania” Moskwa, 2001

Ocena efektywności działalności produkcyjnej, ekonomicznej i finansowej sprowadza się do analizy rentowności określonego rodzaju działalności organizacji, czyli ma na celu maksymalizację wyników finansowych.

Efektywność działalności finansowo-gospodarczej przedsiębiorstwa ocenia się za pomocą wskaźników bezwzględnych i względnych.

Efektywność przedsiębiorstwa można ocenić za pomocą kilku grup wskaźników. Najczęściej stosowanymi wskaźnikami są zysk i rentowność, w zależności od organizacji. proces gospodarczy, efektywność wykorzystania poszczególne gatunki potencjał majątkowy, czyli na dynamikę działalności finansowej i gospodarczej.

Ocena działalności gospodarczej ma na celu analizę wyników i efektywności bieżącej działalności produkcyjnej.

Ocenę działalności gospodarczej na poziomie jakościowym można uzyskać poprzez porównanie działalności danego przedsiębiorstwa i przedsiębiorstw z nim powiązanych. Takie kryteria jakościowe to: szerokość rynków produktowych; dostępność produktów na eksport; reputacja przedsiębiorstwa wyrażająca się w szczególności reputacją klientów korzystających z usług przedsiębiorstwa itp. Ocena ilościowa dokonywana jest w dwóch obszarach:

o stopień realizacji planu (ustalonego przez organizację wyższą lub samodzielnie) w zakresie kluczowych wskaźników, zapewniający określone stopy ich wzrostu;
o poziom efektywności wykorzystania różnych zasobów przedsiębiorstwa.

Aby wdrożyć pierwszy kierunek analizy, wskazane jest również uwzględnienie dynamiki porównawczej głównych wskaźników. W szczególności optymalny jest następujący stosunek:

T pb > T r > T ak > 100%, (1,4)

gdzie T pb > T r -, T ak - odpowiednio stopa zmiany zysku, sprzedaży, kapitału zaawansowanego (Bd).

Zależność ta oznacza, że:

a) wzrasta potencjał ekonomiczny przedsiębiorstwa;
b) w porównaniu ze wzrostem potencjału ekonomicznego wolumen sprzedaży rośnie szybciej, tj. zasoby przedsiębiorstwa są wykorzystywane efektywniej;
c) zysk rośnie w szybszym tempie, co z reguły świadczy o względnym obniżeniu kosztów produkcji i dystrybucji. 17, s. 17 44-48

Jednocześnie możliwe są także odchylenia od tej idealnej zależności i nie zawsze należy je uważać za negatywne, takimi przyczynami są: rozwój nowych perspektyw wykorzystania kapitału, przebudowa i modernizacja istniejących gałęzi przemysłu itp. Działalność ta zawsze wiąże się ze znacznymi inwestycjami środków finansowych, które w większości nie przynoszą natychmiastowych korzyści, ale w przyszłości mogą się w pełni opłacić.

Aby wdrożyć drugi kierunek, można obliczyć różne wskaźniki charakteryzujące efektywność wykorzystania zasobów materialnych, pracy i finansowych. Najważniejsze z nich to produkcja, produktywność kapitału, obrót zapasami, czas trwania cyklu operacyjnego i zaawansowany obrót kapitałowy.

Analizując obrót kapitału obrotowego Specjalna uwaga należy zaliczać do zapasów i należności. Im mniej zasoby finansowe w tych aktywach są wyczerpane, tym efektywniej są one wykorzystywane, tym szybciej się obracają i tym bardziej przynoszą przedsiębiorstwu nowe zyski. 18, s. 18 24-25

Obrót ocenia się poprzez porównanie średnich stanów majątku obrotowego i jego obrotu w analizowanym okresie. Obroty przy ocenie i analizie obrotu to:

o dla zapasów – koszty wytworzenia sprzedanych produktów;
o dla należności - sprzedaż produktów przelewem bankowym (ponieważ wskaźnik ten nie znajduje odzwierciedlenia w raportowaniu i można go zidentyfikować na podstawie danych księgowych, w praktyce często zastępuje się go wskaźnikiem przychodów ze sprzedaży).

Uogólnioną cechą czasu trwania śmierci środków finansowych w aktywach obrotowych jest wskaźnik czasu trwania cyklu operacyjnego, tj. ile średnio dni upływa od chwili zainwestowania środków w bieżącą działalność produkcyjną do momentu ich zwrotu w postaci przychodów na rachunek bieżący. Wskaźnik ten w dużej mierze zależy od charakteru działalności produkcyjnej; jego redukcja jest jednym z głównych zadań wewnętrznych przedsiębiorstwa.20, s. 14-15.

Wskaźniki efektywności wykorzystania poszczególnych rodzajów zasobów podsumowane są we wskaźnikach obrotu kapitałem własnym i obrotem kapitałem trwałym, które odpowiednio charakteryzują zwrot z inwestycji w przedsiębiorstwo: a) fundusze właściciela; b) wszystkie środki, w tym środki pożyczone. Różnica pomiędzy tymi wskaźnikami wynika ze stopnia zaciągania kredytów na finansowanie działalności produkcyjnej.

Do ogólnych wskaźników oceny efektywności wykorzystania zasobów przedsiębiorstwa i dynamiki jego rozwoju zalicza się wskaźnik produktywności zasobów oraz współczynnik trwałości wzrostu gospodarczego.

Produktywność zasobów (lub wskaźnik obrotu zaawansowanego kapitału). Charakteryzuje wielkość sprzedanych produktów na rubel środków zainwestowanych w działalność przedsiębiorstwa. Za korzystną tendencję uważa się wzrost dynamiki tego wskaźnika.

Współczynnik trwałości wzrostu gospodarczego. Współczynnik pokazuje średnie tempo, w jakim przedsiębiorstwo może się rozwijać w przyszłości, nie zmieniając już ustalonych relacji pomiędzy różnymi źródłami finansowania, produktywnością kapitału, rentownością produkcji, polityką dywidendową itp.

Ocena rentowności

Do głównych wskaźników tego bloku, stosowanych w krajach o gospodarce rynkowej do charakteryzowania zwrotu z inwestycji w dany rodzaj działalności, zalicza się zwrot z kapitału zaawansowanego oraz zwrot z kapitału własnego. Ekonomiczna interpretacja tych wskaźników jest oczywista - ile rubli zysku przypada na jeden rubel zaawansowanego (własnego) kapitału.

Ocena sytuacji na rynku papierów wartościowych dokonywana jest w spółkach zarejestrowanych na giełdach i notujących tam swoje papiery wartościowe. Analizy nie można przeprowadzić bezpośrednio na podstawie sprawozdania finansowego – potrzebne są dodatkowe informacje. Od terminologii papiery wartościowe w naszym kraju nie została jeszcze w pełni rozwinięta, podane nazwy wskaźników są warunkowe.

Zysk na akcję. Jest to stosunek zysku netto pomniejszonego o kwotę dywidend z akcji uprzywilejowanych do ogólnej liczby akcji zwykłych. To właśnie ten wskaźnik znacząco wpływa na cenę rynkową akcji. Jego główną wadą pod względem analitycznym jest nieporównywalność przestrzenna ze względu na nierówność wartość rynkowa akcji różnych spółek. 19, s. 19 64-95

Wartość akcji. Oblicza się go jako iloraz ceny rynkowej akcji podzielonej przez zysk na akcję. Wskaźnik ten służy jako wskaźnik popytu na akcje danej spółki, gdyż pokazuje, ile inwestorzy są skłonni zapłacić ten moment za rubla zysku na akcję. Stosunkowo wysoki wzrost tego wskaźnika w czasie wskazuje, że inwestorzy oczekują więcej Szybki wzrost zysków danej firmy w porównaniu do innych. Wskaźnik ten można już wykorzystać w porównaniach przestrzennych (międzygospodarskich). Spółki posiadające relatywnie wysoką wartość współczynnika trwałości wzrostu gospodarczego charakteryzują się z reguły wysoką wartością wskaźnika „wartość akcji”.

Stopa dywidendy z akcji. Wyrażony jako stosunek dywidendy wypłaconej z akcji do jej ceny rynkowej. W firmach, które rozszerzają swoją działalność poprzez kapitalizację większości zysków, wartość tego wskaźnika jest stosunkowo niewielka. Stopa dywidendy z akcji charakteryzuje procentowy zwrot z kapitału zainwestowanego w akcje spółki. To jest bezpośredni skutek. Istnieje również pośredni (dochód lub strata), wyrażający się zmianą ceny rynkowej akcji danej spółki.

Wyjście dywidendy. Obliczany poprzez podzielenie dywidendy wypłaconej przez akcje przez zysk na akcję. Najbardziej jednoznaczną interpretacją tego wskaźnika jest udział zysku netto wypłacany akcjonariuszom w formie dywidendy. Wartość współczynnika uzależniona jest od polityki inwestycyjnej przedsiębiorstwa. Ściśle powiązany z tym wskaźnikiem jest współczynnik reinwestycji zysku, który charakteryzuje jego udział ukierunkowany na rozwój działalności produkcyjnej. Suma wartości wskaźnika rentowności dywidendy i wskaźnika reinwestycji zysku jest równa jeden.

Stosunek ceny akcji. Oblicza się go poprzez stosunek ceny rynkowej akcji do jej ceny księgowej. Cena księgowa określa udział kapitału własnego przypadający na jedną akcję. Składa się z wartości nominalnej (tj. wartości wytłoczonej na formularzu akcji, według której jest ona uwzględniana w kapitale zakładowym), udziału w zysku emisyjnym (skumulowanej różnicy pomiędzy ceną rynkową akcji w momencie ich sprzedaży i ich wartość nominalna) oraz udział zgromadzonych i zainwestowanych w rozwój zysków spółki. Wartość współczynnika notowań większa od jedności oznacza, że potencjalni akcjonariusze nabywając akcję są skłonni zapłacić za nią cenę wyższą niż księgowa ocena rzeczywistego kapitału na akcję w danej chwili.

W procesie analizy finansowej do identyfikacji i zapewnienia można wykorzystać również ściśle określone modele czynnikowe cechy porównawcze główne czynniki, które wpłynęły na zmianę danego wskaźnika.

Powyższy system opiera się na ściśle określonej zależności czynnikowej:

gdzie KFZ to współczynnik zależności finansowej, VA to wielkość majątku przedsiębiorstwa, SK to kapitał własny.

Z przedstawionego powyżej modelu jasno wynika, że zwrot z kapitału własnego zależy od trzech czynników: rentowności działalności gospodarczej, produktywności zasobów oraz struktury zaawansowanego kapitału. Znaczenie wybranych czynników tłumaczy się tym, że w pewnym sensie uogólniają one wszystkie aspekty działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa, w szczególności sprawozdania księgowe (finansowe): pierwszy czynnik uogólnia formę „Zyski i straty Zestawienie”, drugie – aktywo bilansu, trzecie – zobowiązanie bilansu.

Ustalenie niezadowalającej struktury bilansu przedsiębiorstwa.

Obecnie większość rosyjskich przedsiębiorstw znajduje się w trudnej sytuacji finansowej. Wzajemne niespłacanie zobowiązań pomiędzy podmiotami gospodarczymi, wysokie stopy procentowe podatków i banków powodują, że przedsiębiorstwa stają się niewypłacalne. Znak zewnętrzny Niewypłacalność (upadłość) przedsiębiorstwa to zawieszenie jego bieżących płatności i brak możliwości zaspokojenia roszczeń wierzycieli w terminie trzech miesięcy od dnia ich wymagalności.

W tym względzie szczególnie istotna staje się kwestia oceny struktury bilansu, gdyż decyzje o niewypłacalności przedsiębiorstwa podejmowane są po stwierdzeniu niezadowalającej struktury bilansu.

Głównym celem przeprowadzenia wstępnej analizy kondycji finansowej przedsiębiorstwa jest uzasadnienie decyzji o uznaniu struktury bilansu za niezadowalającą i przedsiębiorstwa za wypłacalne. Głównymi źródłami analiz są bilans i sprawozdanie z wyników finansowych przedsiębiorstwa.

Analiza i ocena struktury bilansu przedsiębiorstwa dokonywana jest w oparciu o następujące wskaźniki: wskaźnik płynności bieżącej; współczynnik kapitału własnego.

Podstawą uznania struktury bilansu przedsiębiorstwa za niezadowalającą i niewypłacalności przedsiębiorstwa jest spełnienie jednego z poniższych warunków:

*jeżeli aktualny wskaźnik płynności na koniec okresu sprawozdawczego wynosi

wartość mniejsza niż 2; (Ktl);

*jeżeli współczynnik kapitału własnego na koniec okresu sprawozdawczego jest mniejszy niż 0,1. (Do Oss'a).

Głównym wskaźnikiem charakteryzującym to, czy przedsiębiorstwo ma realną szansę na przywrócenie (lub utratę) wypłacalności w określonym okresie, jest współczynnik przywrócenia (utraty) wypłacalności.

Jeżeli co najmniej jeden ze współczynników jest mniejszy od standardowego (K tl<2, а К осс <0,1), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным шести месяцам.

Jeżeli wskaźnik płynności bieżącej jest większy lub równy 2, a wskaźnik kapitału własnego jest większy lub równy 0,1, utratę współczynnika wypłacalności oblicza się za okres trzech miesięcy.

Współczynnik przywrócenia wypłacalności K vos definiuje się jako stosunek szacowanego wskaźnika bieżącej płynności do jego standardu.

Szacowany wskaźnik płynności bieżącej definiuje się jako sumę rzeczywistej wartości wskaźnika płynności bieżącej na koniec okresu sprawozdawczego oraz zmiany wartości tego wskaźnika pomiędzy końcem a początkiem okresu sprawozdawczego, przeliczonej za okres przywrócenia wypłacalności, ustalony na sześć miesięcy:

gdzie Kntl jest wartością standardową wskaźnika płynności bieżącej,

Kntl = 2;6 - okres przywrócenia wypłacalności wynoszący 6 miesięcy;

T - okres raportowania, miesiące.

Współczynnik przywrócenia wypłacalności, który przyjmuje wartość większą od 1, wskazuje, że przedsiębiorstwo ma realną szansę na przywrócenie wypłacalności.

Współczynnik przywrócenia wypłacalności, który przyjmuje wartość mniejszą niż 1, wskazuje, że przedsiębiorstwo nie ma realnych szans na przywrócenie wypłacalności w ciągu najbliższych sześciu miesięcy. 10, s. 10 34-50

Utratę współczynnika wypłacalności K y definiuje się jako stosunek obliczonego wskaźnika bieżącej płynności do jego ustalonej wartości. Szacunkowy wskaźnik płynności definiowany jest jako suma rzeczywistej wartości wskaźnika płynności na koniec okresu sprawozdawczego oraz zmiany wartości tego wskaźnika pomiędzy końcem a początkiem okresu sprawozdawczego, przeliczonej na okres straty wypłacalności, ustalony na trzy miesiące:

gdzie T y to okres utraty wypłacalności przedsiębiorstwa, w miesiącach.

Obliczone współczynniki wpisano w tabeli 1.1.

Tabela 1.1. Ocena struktury bilansu przedsiębiorstwa

Podsumowując teoretyczne aspekty badania efektywności działań finansowych i gospodarczych, wyciągniemy pewne wnioski.

Analiza finansowa oznacza zazwyczaj analizę zewnętrzną i wewnętrzną wyników i kondycji finansowej przedsiębiorstwa, a także powiązań finansowych, zasobów finansowych i ich przepływów w toku działalności produkcyjnej i gospodarczej.

Analiza efektywności działalności finansowo-gospodarczej przedsiębiorstwa wskazuje, w jakich obszarach należy prowadzić te prace oraz pozwala na identyfikację najważniejszych aspektów i najsłabszych pozycji w kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Zgodnie z tym wyniki analizy odpowiadają na pytanie, jakie są najważniejsze sposoby poprawy kondycji finansowej przedsiębiorstwa w konkretnym okresie jego działalności. Jednak głównym celem analizy jest szybkie zidentyfikowanie i wyeliminowanie niedociągnięć w działalności finansowej oraz znalezienie rezerw na poprawę kondycji finansowej przedsiębiorstwa i jego wypłacalności.

Podstawą informacyjną analizy finansowej jest sprawozdawczość księgowa (finansowa).

Z wyników analiz finansowych korzystają zarówno użytkownicy wewnętrzni (zarząd, menedżerowie), jak i użytkownicy zewnętrzni (właściciele, wierzyciele, dostawcy i klienci, konsultanci, giełdy, prawnicy, prasa).

Kondycja finansowa odnosi się do zdolności przedsiębiorstwa do finansowania swojej działalności. Charakteryzuje się dostępnością zasobów finansowych niezbędnych do normalnego funkcjonowania przedsiębiorstwa, możliwością ich umieszczenia i efektywnością wykorzystania, powiązaniami finansowymi z innymi osobami prawnymi i fizycznymi, wypłacalnością i stabilnością finansową.

Potencjał ekonomiczny organizacji można scharakteryzować na dwa sposoby: od strony stanu majątkowego przedsiębiorstwa i od strony jego sytuacji finansowej.

O wynikach finansowych przedsiębiorstwa decydują przede wszystkim wskaźniki jakości produktów wytwarzanych przez przedsiębiorstwo, poziom popytu na te produkty, ponieważ z reguły większość wyników finansowych to zysk (strata) ze sprzedaży produktów (robot, usług).

Ocena działalności gospodarczej ma na celu analizę wyników i efektywności bieżącej podstawowej działalności produkcyjnej.

Tym samym analiza finansowa jest dość elastycznym narzędziem w rękach najwyższego kierownictwa przedsiębiorstwa. Efektywność działalności finansowo-gospodarczej przedsiębiorstwa charakteryzuje się lokowaniem i wykorzystaniem środków finansowych przedsiębiorstwa. Informacje te prezentowane są w bilansie badanego przedsiębiorstwa.

Głównymi czynnikami determinującymi efektywność działalności finansowo-gospodarczej przedsiębiorstwa są, po pierwsze, realizacja planu finansowego i uzupełnianie, w razie potrzeby, własnego kapitału obrotowego kosztem zysków, a po drugie, obrót stopa kapitału obrotowego (aktywów).

Federalna Agencja Edukacji

Państwowa instytucja edukacyjna wyższego wykształcenia zawodowego Samara State Aerospace University nazwana na cześć akademika S.P. Korolewa

Dział: Organizacja Produkcji

PRACA KURSOWA

Temat: Analiza działalności finansowo-gospodarczej przedsiębiorstwa

Ukończył: Tuchina I.

Grupa: 444A

Otrzymał: Shebunyaeva O. M.

Samara 2008

Nota wyjaśniająca: 33 strony, 11 tabel, 10 źródeł.

Płynność, rentowność, aktywa, zobowiązania, należności, bilans, zysk, strata, stabilność finansowa

W ramach zajęć przeprowadzana jest analiza działalności finansowo-gospodarczej przedsiębiorstwa na podstawie bilansu i sprawozdania z wyników finansowych. Przeprowadzono obliczenia wskaźników finansowych przedsiębiorstwa, wyciągnięto wnioski na temat jego pracy.

WSTĘP

1. Sprawozdania finansowe przedsiębiorstwa.

1.1.Bilans przedsiębiorstwa.

1.2. Raport zysków i strat.

2.Analiza bilansu przedsiębiorstwa.

2.1. Analiza majątku przedsiębiorstwa.

2.2. Analiza zobowiązań przedsiębiorstwa.

3. Główne wskaźniki działalności finansowo-gospodarczej przedsiębiorstwa.

3.1. Analiza wypłacalności przedsiębiorstwa.

3.2. Analiza stabilności finansowej.

3.3. Analiza działalności gospodarczej.

4. Analiza rentowności i rentowności.

WNIOSEK.

WYKAZ WYKORZYSTANYCH ŹRÓDEŁ.

WSTĘP

Kondycja finansowa jest najważniejszą cechą działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa. Determinuje konkurencyjność przedsiębiorstwa, jego potencjał we współpracy biznesowej oraz jest gwarantem skutecznej realizacji interesów ekonomicznych wszystkich uczestników relacji finansowych: zarówno samego przedsiębiorstwa, jak i jego partnerów.

Stabilną sytuację finansową przedsiębiorstwa osiąga się poprzez kompetentne zarządzanie całym zespołem czynników produkcyjnych i ekonomicznych, które determinują wyniki przedsiębiorstwa. Ocena wyników każdego przedsiębiorstwa obejmuje analizę jego sytuacji finansowej.

Rozróżnia się analizę wewnętrzną i zewnętrzną.

Analizy wewnętrzne przeprowadzane są na potrzeby zarządzania przedsiębiorstwem. Jej wyniki służą planowaniu, kontroli i prognozowaniu sytuacji finansowej. Analizę zewnętrzną przeprowadza się na podstawie sprawozdań finansowych, o których treści decydują interesy organów regulacyjnych, a także właścicieli zasobów finansowych. Główne cele analizy wewnętrznej i zewnętrznej to:

– ogólna ocena sytuacji finansowej i czynników jej zmiany;

– określenie racjonalnej alokacji zasobów finansowych i efektywności ich wykorzystania;

– ustalenie pozycji przedsiębiorstwa na rynku finansowym i ilościowe określenie jego konkurencyjności finansowej;

– przestrzeganie dyscypliny finansowej, rozliczeniowej i kredytowej;

– ocenę działań opracowanych w celu wyeliminowania zidentyfikowanych braków i zwiększenia zwrotu z zasobów finansowych;

– długoterminowe i krótkoterminowe prognozowanie stabilności sytuacji finansowej;

– identyfikowanie problemów związanych z zarządzaniem finansami.

Analiza wyników finansowych odgrywa coraz większą rolę w procesie podejmowania decyzji gospodarczych. Może zainteresować różnych użytkowników danych finansowych, którzy realizują własne cele i mają własne kryteria oceny swojej sytuacji finansowej.

Kredytodawcy wykorzystują analizę do oceny możliwości udzielenia pożyczki, wzmocnienia gwarancji jej spłaty oraz oceny zaufania firmy i klienta.

Inwestorzy (właściciele) inwestują pieniądze w kapitał własny przedsiębiorstwa. Muszą określić zmniejszenie lub zwiększenie udziału kapitału własnego oraz ocenić efektywność wykorzystania zasobów przez administrację przedsiębiorstwa. Użytkownicy ci są narażeni na duże ryzyko, dlatego bardzo potrzebują wiarygodnych informacji.

Kierownictwo przedsiębiorstwa określa na podstawie danych sprawozdawczych zapotrzebowanie na zasoby finansowe, rzeczowe, techniczne i pracownicze. Analiza finansowa jest również niezbędna do opracowania głównych kierunków rozwoju przedsiębiorstwa i określenia możliwości jego reorganizacji. Mając nieograniczony dostęp do dokumentacji finansowej, kierownictwo może prawidłowo określić kondycję finansową przedsiębiorstwa, rentowność jego działalności i perspektywy na przyszłość.

Organy podatkowe i audytorzy na podstawie przedstawionych danych kontrolują działalność przedsiębiorstwa i prawidłowość rozliczeń z budżetem.

Cele analizy finansowej mogą być różne dla każdej grupy. Konieczne jest dokładne ustalenie przedmiotu analizy (zakresu działalności przedsiębiorstwa). Może to być analiza działalności gospodarczej, analiza zarządzania aktywami, analiza rentowności, płynności itp.

1. Sprawozdawczość finansowa przedsiębiorstwa

Najważniejszym sposobem prezentacji informacji charakteryzujących sytuację finansową przedsiębiorstwa są sprawozdania finansowe, które prezentują następujące dokumenty:

– bilans przedsiębiorstwa;

- rachunek zysków i strat;

- sprawozdanie z przepływów pieniężnych;

– aktualne dane księgowe.

Głównym dokumentem pakietu sprawozdawczości finansowej jest bilans przedsiębiorstwa - szczegółowe przedstawienie aktywów, pasywów i kapitału własnego przedsiębiorstwa w określonym momencie. Ma charakter kumulatywny, gdyż odzwierciedla wyniki finansowe przedsiębiorstwa od chwili jego powstania.

Aktualnie stosowany bilans jest w swej treści bliski warunkom gospodarki rynkowej i standardom międzynarodowym, gdyż zawarte w nim aktywa ujmowane są jako wartość majątku i praw dłużnych, jakie jednostka posiada na dzień bilansowy, zaś zobowiązania – jako źródła zasoby finansowe i zobowiązania przedsiębiorstwa z tytułu pożyczek i zobowiązań.

Poniżej znajduje się bilans przedsiębiorstwa, którego działalność jest analizowana w ramach tego kursu.

Tabela 1. Bilans przedsiębiorstwa.

Aplikacja Załącznik P1 do zarządzenia Ministerstwa Finansów Federacji Rosyjskiej
BILANS
Formularz nr 1 według OKUDData (dzień, miesiąc, rok)			Kody
			0710001
			2007.12.31
			07546311
Organizacja Otwarta Spółka Akcyjna „KlimTech”		zdaniem OKPO
Rodzaj aktywności Prowizja za usługi		według OKONH
Forma organizacyjno-prawna OJSC		zdaniem OKOPF
Jednostka miary tysiąc rubli.		według OKEI
Adres 443026 ul. Samara S. Lazo 22.
Aktywa	Kod wskaźnika	Na początek roku	Pod koniec roku
1	2	3	4
ⅠŚrodki trwałe
Wartości niematerialne	110	220	200
Środki trwałe	120	8636	8690
Budowa w toku	130	972	284
Długoterminowe inwestycje finansowe	140	400	200
W tym: pożyczki udzielone organizacjom na okres dłuższy niż 12 miesięcy	144	400	200
Razem dla sekcjiⅠ	190	10228	9374
ⅡAktywa bieżące
Rezerwy	210	4684	5272
W tym: surowce, materiały i inne podobne wartości	211	2430	2828
przedmioty o niskiej wartości i nadające się do noszenia	213	686	666
koszty produkcji w toku	214	612	1094
produkty gotowe i towary przeznaczone do odsprzedaży	215	790	480
Przyszłe wydatki	217	166	204
Podatek od wartości dodanej od nabytych aktywów	220	600	640
Należności (które spodziewane są w ciągu 12 miesięcy od d.d.)	240	322	494
w tym: kupujący i klienci	241	142	258
wydane zaliczki	245	58	98
inni dłużnicy	246	122	138
Gotówka	260	230	298
w tym: rachunki bieżące	262	2	2
rachunki walutowe	263	228	296
Inne aktywa obrotowe	270	238	244
Razem dla sekcjiⅡ	290	6074	6948
SALDO (kod 190 + kod 290)	300	16302	16322
Bierny	Kod wskaźnika	Na początek roku	Pod koniec roku
1	2	3	4
ⅣKapitał i rezerwy
Kapitał autoryzowany	410	5600	5600
Dodatkowy kapitał	420	4000	4000
Kapitał rezerwowy	430	600	400
Fundusze oszczędnościowe	440	1000	400
Fundusz Sfery Społecznej	450	596	164
Zyski zatrzymane z lat ubiegłych	470	400	-
Brak dystrybucji zysk roku sprawozdawczego	480	-	200
Razem dla sekcjiⅣ	490	12196	10764
ⅤZobowiązania długoterminowe
Pożyczone środki	510	600	400
w tym: kredyty bankowe wymagające spłaty powyżej 12 miesięcy od dnia bilansowego	511	600	400
Razem dla sekcjiⅤ	590	600	400
ⅥZobowiązania krótkoterminowe
Pożyczone środki	610	1626	3434
w tym: kredyty bankowe	611	1274	2980
Rachunki płatne	620	1838	1688
w tym: dostawcy i wykonawcy	621	1416	1372
na płacach	624	134	144
na portalach społecznościowych ubezpieczenie i bezpieczeństwo	625	50	54
dług do budżetu	626	60	40
inni wierzyciele	628	178	78
Rezerwy na nadchodzące wydatki i płatności	660	42	36
Razem dla sekcjiⅥ	690	3506	5158
SALDO (kod 490 + kod 590+ kod 690)	700	16302	16322

Analiza sprawozdań finansowych przedsiębiorstwa pozwala na identyfikację powiązań i współzależności pomiędzy różnymi wskaźnikami jego działalności finansowo-gospodarczej zawartymi w sprawozdaniach. Wyniki analizy pozwalają zainteresowanym osobom i organizacjom na podejmowanie decyzji zarządczych w oparciu o ocenę bieżącej sytuacji finansowej i działalności przedsiębiorstwa za lata ubiegłe oraz jego potencjalnych możliwości na lata kolejne.

Do analizy kondycji finansowej przedsiębiorstwa handlowego wykorzystuje się system wskaźników bezwzględnych i względnych oraz wskaźników finansowych związanych z ich pomiarem. Najważniejszymi z nich są wskaźniki charakteryzujące:

Wypłacalność - zdolność przedsiębiorstwa do regulowania swoich zobowiązań;

Stabilność finansowa – stan zasobów finansowych, ich podział i wykorzystanie zapewniający rozwój przedsiębiorstwa w oparciu o wzrost zysków i kapitału przy zachowaniu wypłacalności i zdolności kredytowej przy akceptowalnym poziomie ryzyka;

Działalność gospodarcza – efektywność wykorzystania przez przedsiębiorstwo posiadanych środków;

Rentowność (rentowność) - poziom zysku w stosunku do zainwestowanych środków lub kosztów przedsiębiorstwa;

Efektywność wykorzystania kapitału własnego (akcyjnego).

Kalkulacja wskaźników finansowych opiera się na ustaleniu powiązań pomiędzy poszczególnymi pozycjami sprawozdawczymi. Ogólna metodologia takiej analizy polega na porównaniu obliczonych współczynników ze średnimi normami branżowymi, ogólnie przyjętymi standardowymi współczynnikami lub podobnymi danymi dotyczącymi działalności za kilka lat.

Sporządzenie tabeli porównawczej za ostatnie dwa lata identyfikującej bezwzględne i względne (procentowe) odchylenia głównych wskaźników sprawozdawczych;

Obliczanie wskaźników względnych za kilka lat jako procent w stosunku do roku bazowego;

Obliczanie wskaźników za kilka lat jako procent dowolnego wskaźnika końcowego (na przykład sumy bilansowej, wolumenu sprzedanych produktów);

Badanie i analiza współczynników, których wyliczenie opiera się na istnieniu określonych zależności pomiędzy poszczególnymi pozycjami sprawozdawczymi.

Szerokie rozmieszczenie i zastosowanie współczynników jest interesujące ze względu na fakt, że eliminują one zniekształcający wpływ inflacji na materiał sprawozdawczy, co jest szczególnie istotne przy analizie w perspektywie długoterminowej.

% wykonania planu

rzeczywista dynamika

planowana dynamika

wzgl. faktyczne odchylenie dynamika

wzgl. odrzucony. zgodnie z planem. dynamika

odchylenie względne

1. Wolumen sprzedanych produktów w cenach hurtowych

2. Produkty towarowe po planowanych cenach hurtowych

w cenach rzeczywistych

Wskaźnik wypłacalności charakteryzuje zdolność firmy do wywiązywania się ze swoich zobowiązań dłużnych. Obliczenie i analiza tego wskaźnika ma bardzo ważne dla przedsiębiorstwa, gdyż jego niski potencjał może być przyczyną zaprzestania dokonywania płatności. W procesie analizy badana jest wypłacalność bieżąca i długoterminowa.

Bieżącą wypłacalność można ustalić na podstawie bilansu, porównując wysokość jego środków płatniczych z bieżącymi zobowiązaniami. Najlepszym rozwiązaniem jest sytuacja, gdy firma zawsze dysponuje środkami wystarczającymi na spłatę dotychczasowych zobowiązań. Ale przedsiębiorstwo jest wypłacalne nawet wtedy, gdy nie ma wystarczającej ilości wolnych środków pieniężnych lub nie ma ich wcale, ale jest w stanie szybko zrealizować swój majątek i spłacić wierzycieli.

Do najpowszechniejszych środków płatniczych zalicza się gotówkę, krótkoterminowe papiery wartościowe oraz część wierzytelności, co do których istnieje pewność ich otrzymania. Zobowiązania krótkoterminowe obejmują zobowiązania i długi podlegające spłacie: krótkoterminowe kredyty bankowe, zobowiązania budżetowe za towary i usługi. O wypłacalności przedsiębiorstwa świadczy stosunek środków płatniczych do pilnych zobowiązań. Jeżeli wskaźnik ten będzie mniejszy niż 1, istnieje ryzyko, że spółka nie będzie w stanie terminowo spłacić swojego zadłużenia krótkoterminowego. Problem ten można rozwiązać w procesie analizy dodatkowych informacji na temat terminów płatności zobowiązań, otrzymania należności itp.

Wypłacalność przedsiębiorstwa ocenia się za pomocą wskaźników płynności. Istnieją dwie znane koncepcje płynności. Według jednego z nich płynność oznacza zdolność przedsiębiorstwa do regulowania swoich krótkoterminowych zobowiązań. Według innej koncepcji płynność to gotowość i szybkość, z jaką aktywa obrotowe mogą zostać zamienione na gotówkę. Jednocześnie należy wziąć pod uwagę stopień amortyzacji majątku obrotowego w wyniku jego szybkiej sprzedaży.

Niski poziom płynności oznacza brak swobody działania administracji przedsiębiorstwa. Poważniejszą konsekwencją niskiej płynności jest niemożność spłaty bieżących długów i zobowiązań, co może prowadzić do wymuszonej sprzedaży długoterminowych inwestycji finansowych i aktywów, a w efekcie do braku płatności i bankructwa.

O wypłacalności często decyduje płynność bilansu. Analiza płynności bilansu polega na porównaniu aktywów pogrupowanych według stopnia ich płynności i uporządkowanych w malejącej kolejności płynności ze zobowiązaniami pogrupowanymi według ich zapadalności w kolejności rosnącej.

W zależności od stopnia płynności, czyli tempa konwersji na gotówkę, aktywa przedsiębiorstwa dzieli się na następujące grupy:

I 1 - najbardziej płynny. Należą do nich wszelkie środki (gotówka i rachunki) oraz krótkoterminowe inwestycje finansowe. Gotówka jest całkowicie płynna.

I 2 - szybko wdrożone. Obejmuje to należności i inne aktywa obrotowe.

A 3 – powolne wdrażanie. Należą do nich zapasy, z wyjątkiem pozycji „Rozliczenia międzyokresowe kosztów” oraz „Długoterminowe inwestycje finansowe”.

A 4 są trudne do wdrożenia. Są to wartości niematerialne, środki trwałe, środki trwałe w budowie.

Zobowiązania grupuje się według stopnia pilności ich spłaty.

P 1 – najpilniejszy. Należą do nich zobowiązania i inne zobowiązania krótkoterminowe.

P 2 - krótkoterminowe. Należą do nich pożyczone środki z działu „Zobowiązania krótkoterminowe”.

P 3 - długoterminowe. Obejmuje to zadłużenie długoterminowe i inne zobowiązania długoterminowe.

P 4 - stała. Obejmują one kapitał docelowy oraz pozostałe pozycje z sekcji „Kapitał i rezerwy”, a także „Dochody przyszłych okresów”, „Fundusze konsumpcyjne” oraz „Rezerwy na przyszłe dochody i wydatki”.

Dla zachowania równowagi aktywów i pasywów sumę tej grupy pomniejsza się o kwotę pozycji „Rozliczenia międzyokresowe kosztów” oraz podatek od towarów i usług.

Saldo uważa się za całkowicie płynne, jeżeli A1?P1, A2?P2, A3? P 3, A 4? P 4. W przypadku, gdy jedna lub więcej nierówności układu ma znak przeciwny do ustalonego w wariancie optymalnym, płynność bilansu różni się w większym lub mniejszym stopniu od bezwzględnej. W tym przypadku brak środków w jednej grupie aktywów rekompensowany jest ich nadwyżką w innej grupie, choć kompensacja w tym przypadku następuje jedynie wartościowo, gdyż w realnej sytuacji płatniczej aktywa mniej płynne nie mogą zastąpić aktywów bardziej płynnych.

Wskazane jest przedstawienie pozycji bilansu pogrupowanych w formie tabeli 6.

Ta ocena płynności nie jest ostateczna, gdyż każda grupa pasywna bilansu może okazać się poparta zupełnie innymi wartościami aktywnymi, niż wskazane w grupie porównywalnej.

Aby dokładniej ocenić płynność bilansu, należy przeanalizować następujące wskaźniki płynności:

Wskaźnik płynności bieżącej liczony jest jako stosunek aktywów obrotowych (bieżących) do zobowiązań krótkoterminowych:

Aktywa obrotowe obejmują zapasy pomniejszone o rozliczenia międzyokresowe kosztów, środki pieniężne, należności i inwestycje krótkoterminowe. Zobowiązania krótkoterminowe obejmują pożyczone środki (sekcja „Zobowiązania krótkoterminowe”) oraz zobowiązania.

Otrzymany wskaźnik porównuje się ze średnią dla grup podobnych przedsiębiorstw. Można założyć, że im wyższy jest ten współczynnik, tym lepsza pozycja przedsiębiorstwa. Z drugiej jednak strony zawyżony wskaźnik może wskazywać na nadmierne przekierowanie środków własnych przedsiębiorstwa w różnego rodzaju aktywa i nadwyżki zapasów.

Teoretycznie wartość tego wskaźnika w przedziale 2...2,5 uważa się za wystarczającą, jednak w zależności od form obliczeń, szybkości obrotu kapitału obrotowego, czasu trwania cyklu produkcyjnego wartość ta może być znacznie niższa, ale są one oceniane pozytywnie, jeśli wartość jest większa niż 1.

Tabela 6. Analiza płynności przedsiębiorstwa

	Na początek roku	Pod koniec roku	Na początek roku	Pod koniec roku	Nadwyżka lub niedobór w płatnościach -A - P
Kwota, tysiąc rubli		Kwota, tysiąc rubli	Kwota, tysiąc rubli		Kwota, tysiąc rubli	Na początek roku	Pod koniec roku
A 1 - najbardziej płynny
A 2 - szybko wdrożone
A 3 – powolne wdrażanie
A 4 – trudne do wdrożenia

Wskaźnik płynności szybkiej określa zdolność przedsiębiorstwa do wywiązywania się ze swoich bieżących zobowiązań z szybko płynnych aktywów:

Pokazuje, jaką część zobowiązań krótkoterminowych można natychmiast spłacić gotówką, środkami z krótkoterminowych inwestycji finansowych oraz wpływami z rozliczeń z klientami.

Optymalna wartość tego współczynnika wynosi 0,8...1. Jeżeli łączny wskaźnik płynności dwóch przedsiębiorstw jest równy, sytuacja finansowa jest korzystna dla tego, które ma wyższy wskaźnik płynności szybkiej.

Bezwzględny wskaźnik płynności liczony jest jako stosunek środków pieniężnych, krótkoterminowych inwestycji finansowych do zobowiązań krótkoterminowych. Charakteryzuje zdolność przedsiębiorstwa do natychmiastowej spłaty swoich krótkoterminowych zobowiązań przy wykorzystaniu środków pieniężnych oraz łatwych do zrealizowania krótkoterminowych inwestycji finansowych. Teoretycznie wskaźnik ten uważa się za wystarczający, jeśli jego wartość przekracza 0,2...0,25:

Do oceny bieżącej płynności wykorzystuje się także kapitał obrotowy netto, który stanowi nadwyżkę aktywów obrotowych nad zobowiązaniami bieżącymi. Deficyt kapitału obrotowego wystąpi, gdy zobowiązania bieżące przewyższają aktywa obrotowe.

Obliczenie wskaźników płynności jest najbardziej krytycznym etapem analizy, dlatego konieczne jest wykorzystanie informacji za szereg lat, które pozwolą określić trendy ich zmian.

Aby ocenić wypłacalność długoterminową (ponad rok), najważniejszy jest zysk i zdolność do zarobkowania, ponieważ są to czynniki decydujące o kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

Aby ocenić zdolność przedsiębiorstwa do ciągłego generowania zysków ze swojej działalności w przyszłości, oblicza się współczynnik wypłacalności KP. Odzwierciedla zdolność spółki do pozyskiwania środków pieniężnych na pokrycie nakładów inwestycyjnych, podwyższenia kapitału obrotowego i wypłaty dywidendy. Licznik i mianownik wykorzystują dane z 3–5 lat.

Współczynnik KP równy 1 oznacza, że przedsiębiorstwo jest w stanie funkcjonować bez konieczności korzystania z finansowania zewnętrznego.